Warum 90 % des Krypto-Fonds von Bitwise von BTC & ETH: Ein Spiel mit Risiko und Regulierung

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Am 9. Dezember machte Bitwise Asset Management eine großartige Ankündigung: Sein ehrwürdiger Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW), der am längsten laufende Krypto-Indexfonds der Welt, verlässt die urige und trübe Welt des außerbörslichen (OTC) Handels und strebt als echtes Exchange Traded Product (ETP) in die schillernden Höhen von NYSE Arca. Oh, das Drama!

Dieser Fonds wurde ursprünglich im Jahr 2017 aufgelegt und war darauf ausgelegt, die 10 größten Krypto-Assets zu verfolgen – er klingt wie ein ehrgeiziges kleines Unterfangen. Bei diesem Uplisting handelt es sich jedoch nicht nur um eine Änderung des Veranstaltungsortes; Es ist eine Metamorphose, Liebling. Es handelt sich um eine bauliche Aufwertung monumentalen Ausmaßes. Auf Wiedersehen, schattiger OTC-Markt; Hallo, die glänzende, stark regulierte Welt der öffentlichen Börsen.

Der zarte Tanz von Bitwise mit Krypto-ETFs

Dieser mutige Sprung an die NYSE Arca bietet Anlegern nicht nur eine Verbesserung ihrer Liquidität und Preiseffizienz, sondern auch etwas, das einem „breiten Zugang“ zum Markt für digitale Vermögenswerte nahe kommt – wie ein Buffet, mit dem Unterschied, dass sie wahrscheinlich nur zwei Hauptgerichte essen werden. Wir kommen gleich darauf zurück.

Aber haltet euren Applaus! BITW bleibt trotz seiner neu entdeckten Mainstream-Anziehungskraft ein Geschöpf der Zweideutigkeit. Sie sehen, es ist nicht nach dem Investment Company Act von 1940 registriert. Übersetzung: Kein gemütlicher Anlegerschutz oder traditionelle ETF-Aufsicht. Es ist, als würde man einen Sportwagen ohne Versicherung kaufen und auf das Beste hoffen.

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Es handelt sich um ein „Pass-Through-Krypto-Fahrzeug“, was bedeutet, dass Sie einen Eindruck von der wilden, volatilen Krypto-Achterbahn bekommen, ohne die Zügel in der Hand halten zu müssen. Der Haken? Du könntest alles verlieren. Ja, alle. Der Fonds beschönigt die Risiken nicht – es ist bestenfalls ein Münzwurf. Risikomanagement? Nehmen wir an, das ist noch im Aufbau.

Worte der Weisheit von den Meistern

Matt Hougan, der CIO von Bitwise, gab freundlicherweise etwas Klarheit zu diesem verrückten Abenteuer:

„Die meisten Investoren, die wir treffen, sind davon überzeugt, dass Krypto bestehen bleibt, aber sie wissen nicht, wer die Gewinner sein werden oder wie viele es schaffen werden.“

Aber warten Sie, fügte er hinzu:

„Der Indexansatz ist eine Möglichkeit für Menschen, in die These zu investieren, ohne die Zukunft vorhersagen zu müssen, mit dem Wissen, dass BITW die größten und erfolgreichsten Vermögenswerte in diesem Bereich (gemessen an der Marktkapitalisierung) besitzen wird, was auch immer sie sein mögen.“

Um nicht zu übertreffen, stimmte Hunter Horsley, der CEO von Bitwise, mit einer mitreißenden Zustimmung zu:

„Wir glauben, dass Indexinvestitionen über BITW zu einer der beliebtesten Möglichkeiten für Anleger werden, sich zu engagieren. Bitwise kann auf eine achtjährige Erfolgsgeschichte bei der Bereitstellung von Zugang zu diesem Bereich für Anleger zurückblicken, und wir freuen uns, diese Arbeit heute fortzusetzen.“

Das Rätsel der Krypto-Allokation

Werfen wir nun einen Blick in die Bestände des Fonds. Man könnte meinen, mit „10″ Vermögenswerten an Bord bekäme man von allem ein bisschen – ein vielseitiges Sammelsurium, wenn man so will. Leider kein solches Glück. Zum Zeitpunkt der Hochstufung hielt Bitcoin 74,34 % des Fondswerts im Griff, während Ethereum mit einem Abstand von 15,55 % zurückblieb.

Falls Sie rechnen, sind das 90 % des Wertes von BITW, der auf zwei Kryptowährungen beruht. Die anderen acht Vermögenswerte sind bloße Schachfiguren in diesem Spiel mit hohen Einsätzen, wobei XRP winzige 5,17 % hält, Solana 3,07 % und der Rest – Cardano [ADA], Chainlink [LINK] und Avalanche [AVAX] – weniger als 10 % ausmacht. Zu sagen, dass diese Münzen „vielfältig“ sind, wäre weit hergeholt; Es ist eher eine Zwei-Krypto-Show mit einem Cameo-Auftritt einiger zufälliger Altcoins.

Aber Bitwise hofft in seiner unendlichen Weisheit, den Ruf von Krypto als „Wilder Westen“ aufzupolieren, indem es ein regelbasiertes Rahmenwerk einführt, das Institutionen dazu bringen könnte, Krypto ernst zu nehmen. Oder auch nicht. Die Zeit wird es zeigen.

Price Action: Eine Ode an Bitcoin und Ethereum

Unterdessen herrscht auf dem Markt Hochbetrieb, da die Kernbeteiligungen von Bitwise vielversprechende Gewinne verzeichnen. Bitcoin, dieser ewige Liebling, stieg um 2,63 % auf stratosphärische 92.577,03 $. Ethereum, das nie auf der Strecke blieb, stieg um 6,8 % auf 3.320,83 $. Die anderen Altcoins verzeichneten, Gott segne sie, geringfügige Zuwächse: XRP stieg um 0,87 %, Solana stieg um 3,51 % und ADA schoss um 8,78 % in die Höhe. Kleine Siege, aber dennoch Siege.

Doch wie Ihnen jeder erfahrene Krypto-Fan sagen wird, entwickelt sich der Markt schneller als eine Katze, die einem Laserpointer nachjagt. Wie Eric Balchunas von Bloomberg kürzlich betonte, ist ein neuer US-ETF-Vorschlag in Arbeit, der auf einer „zeitgesteuerten Bitcoin-Strategie“ basiert, bei der der Kauf erfolgt, nachdem die US-Märkte geschlossen haben, und der Verkauf zur Eröffnungsglocke erfolgt. Denn warum sollten Sie nicht versuchen, eine „Übernachtprämie“ zu erzielen, die nur die klügsten Händler erkennen können?

Bei all diesen neuen Strategien ist es klar, dass sich der Krypto-ETF-Markt nicht mehr damit zufrieden gibt, nur hübsch zu sein. Man bewegt sich hin zu taktischen, institutionell ausgefeilten Strategien und lässt den einfachen „Halten-und-Beten“-Ansatz im Staub.

Abschließende Gedanken: Ein riskantes Spiel, aber oh, die Belohnungen

  • Das Uplisting von BITW stellt einen bedeutenden Meilenstein dar – endlich feiert das diversifizierte Krypto-Engagement sein Debüt an einer regulierten Börse. Auf Wiedersehen, Hinterhofhandel!
  • Doch trotz seiner glänzenden neuen Verpackung bleibt das Risikoprofil des Fonds so spannend und gefährlich wie eh und je. BITW mag zwar leichter zugänglich sein, aber es ist immer noch eine wilde Fahrt auf der Krypto-Achterbahn.

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2025-12-10 21:46