Saylors Bitcoin-Besessenheit: Euro-Fonds jetzt? 💸

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Ein höchst seltsames Unterfangen

Der euro-denominierte Sumpf

Der Kerl will also mehr Geld für seine digitalen Schmuckstücke, oder? Völlig verständlich. Man muss einfach mehr Bitcoin haben. Und wo ist es zu finden? Na ja, Europa natürlich. Der Kontinent ist heutzutage praktisch überfüllt mit Euro.

Leistung oder deren Fehlen

Mit distanzierter Belustigung stellt man fest, dass der Nasdaq etwas lebhafter ist als Mr. Saylors kleines Hobby. Eigentlich schade. Aber rationale Investitionen waren doch nie der Punkt, oder?

Michael Saylors Strategy (ehemals und sinnvoller: MicroStrategy) begibt sich auf eine neue Expedition in die Finanzwildnis und versucht, Mittel aus den europäischen Märkten wieder aufzufüllen, um sein … nun, nennen wir es ein „leidenschaftliches Interesse“ an Bitcoin [BTC].

Am dritten November kündigte das Unternehmen, dessen Erfolg normalerweise der Eröffnung einer neuen Bar in Belgravia vorbehalten ist, einen Plan an, 350 Millionen Euro (oder rund 378 Millionen US-Dollar – eine Summe, von der man sich vorstellen kann, dass sie eine ziemlich prächtige Schießerei finanzieren könnte) über eine neue Vorzugsaktie mit dem charmanten Namen Stream [STRE] zu erwirtschaften.

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Dieses neueste Angebot reiht sich in eine wachsende Palette von Finanzinstrumenten ein – MSTR (natürlich die Stammaktien) und eine Vielzahl anderer Vorzugsaktien, deren Namen auf einen verzweifelten Branding-Versuch hindeuten: Strife [STRF], Strike [STRK], Stride [STRD] und Stretch [STRC]. Die eine Hälfte erwartet, dass sie als nächstes „Scurry“ veröffentlichen.

Diese Aktien, die die Last der Dividendensätze tragen und einige die Möglichkeit bieten, in MSTR umgewandelt zu werden, ermöglichen es Strategy – ach, wie furchtbar modern –, Vermögenswerte zu liquidieren und mehr des begehrten digitalen Goldes zu kaufen.

Ein Schatz wird größer

Mit dem Eifer einer Elster fügte das Unternehmen am 4. November weitere 397 BTC (ca. 45,6 Millionen US-Dollar) hinzu, wodurch sich sein gesamter Bitcoin-Vorrat auf besorgniserregende 641.205 BTC erhöhte. Die schiere Vulgarität der Zahlen!

Laut einer SEC-Einreichung wurde diese jüngste Akquisition durch den etwas verzweifelten Verkauf von MSTR-, STRF- und STRK-Aktien finanziert. Man kann die Buchhalter fast weinen hören.

Allerdings hat sich das Akquisitionstempo glücklicherweise verlangsamt. Abgesehen von einem eher protzigen Kauf von 21.000 BTC (2,4 Milliarden US-Dollar) im Juli – eine Demonstration finanzieller Tapferkeit, die man als ziemlich alarmierend empfand – sind die nachfolgenden Akquisitionen auf bescheidenere 500 BTC geschrumpft. Eine Art Fortschritt.

Strategy begann diesen besonderen Wahnsinn im Jahr 2020 mit einem (nach aktuellen Maßstäben) bescheidenen Kauf von 21,4.000 BTC zum damals angemessenen Preis von 250 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen verfügt nun über Beteiligungen im Wert von etwa 66 Milliarden US-Dollar und verfügt nach der jüngsten und ausgesprochen beunruhigenden Marktkorrektur über einen ziemlich beträchtlichen und doch irgendwie prekären, nicht realisierten Gewinn von rund 19 Milliarden US-Dollar.

Mit einem Anflug von Schadenfreude stellt man fest, dass diese ehrgeizige Fundraising-Strategie auf gewisse … Herausforderungen gestoßen ist. Das Markt-Netto-Inventarwert-Verhältnis (mNAV) ist gefährlich nahe daran, unter 1 zu fallen.

Sollte dieses unglückliche Ereignis eintreten, wird das Unternehmen daran gehindert, MSTR-Aktien zu verkaufen, um weitere Bitcoin-Eskapaden zu finanzieren. Offensichtlich eine wirklich schreckliche Aussicht.

Mit der Miene von Männern, die gerade dabei sind, schlechte Nachrichten zu überbringen, vermuten Analysten, dass dieser Vorstoß in die Eurozone die dringend benötigte Luft zum Atmen verschaffen könnte. Natürlich eine höchst komfortable Lösung.

Unterdessen erlebte die MSTR-Aktie einen eher unwürdigen Rückgang um 3,5 % auf 264 US-Dollar, was mit dem Rückzug von Bitcoin unter die psychologisch wichtige Marke von 105.000 US-Dollar zusammenfiel. Der Markt scheint nicht ganz überzeugt zu sein.

Seit Jahresbeginn hat sich MSTR mit einem Rückgang von 8 % eher schlecht entwickelt, während BTC einen bescheidenen Zuwachs von 11 % verbuchen konnte. Der Nasdaq Composite segelt jedoch mit einem erfreulich robusten Plus von 23 % weiter und zeigt damit unmissverständlich, dass Aktien nach wie vor die vernünftigere Option sind. Man könnte sogar sagen, die einzige sinnvolle Option. 🥂

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2025-11-05 09:17