Das schicke neue Spielzeug der Fed: Kryptofirmen bekommen einen Vorsprung (aber kein Interesse!) 🏦💸

Nach Aussagen des geschätzten Gouverneurs der Federal Reserve Christopher J. Waller auf der Payments Innovation Conference am 21. Oktober 2025 nähern sich die Mitarbeiter der Fed einem neuartigen Konzept: einem neuartigen Konto, das es bestimmten Nichtbankunternehmen ermöglicht, auf das Zahlungssystem der Zentralbank zuzugreifen. Man könnte es ein „Zahlungskonto“ nennen, obwohl die skurrileren unter uns es ein „dünnes“ Hauptkonto genannt haben – dürftig an Privilegien, ähnlich wie die Taille eines Mannes, dem gerade gesagt wurde, er solle weniger Scones essen.

Was die Federal Reserve vorschlägt

Dieser große Plan ist jedoch nicht ohne seine kleinen Einschränkungen. Volle Bankprivilegien? Vergiss den Gedanken! Diese Konten würden wahrscheinlich keinerlei Zinsen abwerfen, und das Rabattfenster der Fed würde fest verschlossen bleiben, als wäre es eine Salontür, die einem vor der Nase zugeschlagen wird. Es würde Überfluss an Bilanzgrenzen und Risikogrenzen geben, wie bei einer Gastgeberin auf einer Gartenparty, die entschlossen ist, den Champagner in Strömen zu halten – aber nur in Fingerhüten. Waller, stets der vorsichtige Gastgeber, bemerkte, dass sich der Plan noch in der Sondierungsphase befinde, als würde die Fed testen, ob Gäste versehentlich die Bowle verschütten könnten.

Grenzen und Schutzmaßnahmen

Die Aufsichtsbehörden, die Hüter der Ordnung, beabsichtigen, ihre Leitplanken mit der Kraft eines Butlers aufrechtzuerhalten, der einen streunenden Pudel verscheucht. Nur „rechtlich zulässige“ Unternehmen – was auch immer das bedeutet – kämen in Frage. Man stellt sich einen Angestellten mit Klemmbrett vor, der murmelt: „Vertrauen Sie Unternehmen? Vielleicht. Staatlich anerkannten Firmen? Hmm … ich muss das Regelwerk überprüfen … nein, auf keinen Fall die Pudel.“

Die Fed öffnet die Tore für den Zugang zu Fintech und Krypto

Der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher Waller, gab heute bekannt, dass die Fed ein neues Modell von „Zahlungskonten“ prüft. Optimierte Konten, die Fintech- und Kryptofirmen den Zugriff auf die Zahlungsinfrastruktur der Fed ermöglichen würden,…

– StrongSHx (@StrongSHX) 21. Oktober 2025

Man vermutet, dass diese Berichte so bescheiden wären wie der Hut eines Pfarrers auf einem königlichen Ball. Sie sind kleiner als ein typisches Hauptkonto und unterliegen expliziten Einschränkungen, um die Gefährdung durch das Zahlungssystem zu minimieren. Aufsicht, AML/KYC-Prüfungen (diese langwierigen Ermittlungen zur wahren Identität einer Person) und Betriebsrisikokontrollen würden die Grundlage jedes Bewerbungsprozesses bilden – wie die Tanzkarte eines Debütanten, aber mit mehr Papierkram.

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Warum das jetzt wichtig ist

Der Zugang zu den Fed-Schienen war lange Zeit ausschließlich den Banken vorbehalten, was Fintech- und Kryptofirmen dazu zwingt, sich auf zwischengeschaltete Banken zu verlassen, so wie ein Gast sich auf einen Lakaien verlässt, der seinen Sherry holt. Eine direkte Verbindung – selbst in begrenzter Kapazität – könnte die Abwicklung rationalisieren und das Kontrahentenrisiko verringern, ähnlich wie ein gut getimter Diener, der nie den Sherry verschüttet.

Natürlich gibt es einen Kontext: Die Fed zog in diesem Jahr – am 24. April 2025 – frühere Leitlinien zu Bank-Kryptoaktivitäten zurück und signalisierte damit einen Tonwechsel hin zur Integration neuer Akteure in den Zahlungsverkehr. Man könnte sagen, sie haben ihren Spazierstock gegen einen Cricketschläger eingetauscht.

Wer kann gewinnen oder verlieren?

Kryptofirmen und Stablecoin-Emittenten könnten bald feststellen, dass sie Gelder mit der Leichtigkeit einer gut geübten Quadrille bewegen können. Banken, diese zuverlässigen Vermittler, werden ihre Dienstleistungen möglicherweise weniger gefragt finden, ähnlich wie ein Pferdekutschenunternehmen im Zeitalter des Automobils. Der Wettbewerb scheint Einzug zu halten – und er trägt eine Blockchain-Krawatte.

In der Zwischenzeit werden Regulierungs- und Bankaufsichtsbehörden ihre mühsame Aufgabe fortsetzen, Betrug, illegale Finanzierung und Betriebsausfälle zu verhindern – ähnlich wie ein Gastgeber, der dafür sorgt, dass die Bowle nicht verschüttet wird. Zweifellos werden die Marktteilnehmer mit angehaltenem Atem zusehen, wie die Fed mit dem OCC und der FDIC um Charters und Einlagensicherung kämpft, ein Tango, der so kompliziert ist wie ein viktorianischer Walzer.

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2025-10-23 02:56