Tokenisierte Staatsanleihen: Die Cash Cow 2026 oder das neueste Schneeballsystem der Kryptowährung? 🚀

In einem Meisterwerk der Weitsicht hat CoinShares das Unvermeidliche vorhergesehen: Die Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWAs) wird bis 2026 rasant ansteigen, angetrieben durch die ewige Obsession der Menschheit mit Dollarrenditen. Man könnte sagen, ein edles Unterfangen, obwohl die genaue Definition von „Rendite“ genauso schwer zu fassen ist wie ein nüchterner Blockchain-Entwickler auf einer Konferenz.

Laut dem 2026 Digital Asset Outlook von CoinShares verzeichnete der tokenisierte RWA-Rausch im Jahr 2025, angeführt von US-Staatsanleihen, ein „starkes Wachstum“, da nichts mehr „Vertrauen“ ausdrückt als die Umwandlung von Staatsschulden in ein digitales Sammlerstück. Die Onchain-Staatsanleihen verdoppelten sich von 3,91 Milliarden US-Dollar auf 8,68 Milliarden US-Dollar, während sich auch die Privatkredite fast verdoppelten und von 9,85 Milliarden US-Dollar auf 18,58 Milliarden US-Dollar stiegen. Ein wahres Fest für Anleger oder der Auftakt zu einem so dramatischen Absturz, dass sogar die Börse die Augen verdrehen wird. 🤷♂️

„Die Tokenisierung hat den Bereich der Fieberträume von Krypto-Enthusiasten überschritten“, erklärte Matthew Kimmell, Digital-Asset-Analyst von CoinShares, mit der Zuversicht eines Mannes, der noch nie ein Haustier besessen hat. „Echte Vermögenswerte, die von seriösen Unternehmen ausgegeben werden und erhebliche Investitionen erhalten. Sogar echte Regulierungsbehörden, die einst abweisend waren, tauchen jetzt zögernd in die Gewässer der Kryptowährung ein.“ Man fragt sich, ob den betreffenden „seriösen Firmen“ jemals etwas Schlimmeres als schlechter Kundenservice vorgeworfen wurde.

Ethereum, die Antwort der Blockchain auf eine Diva, bleibt das dominierende Netzwerk für tokenisierte US-Staatsanleihen. Laut RWA.xyz hält Ethereum derzeit On-Chain-Staatsanleihen im Wert von 4,9 Milliarden US-Dollar. Ein Triumph der Technik – oder ein verherrlichtes digitales Sparschwein für technisch unheilbar Kranke. 🐷

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US-Staatsanleihen: Der „unmittelbarste“ Wachstumsvektor (oder existenzielle Bedrohung?)

CoinShares prognostiziert, dass staatlich besicherte Produkte der US-Regierung die Expansion im Jahr 2026 anführen werden, und verweist auf die „globale Nachfrage nach Dollar-Renditen“ und die „Effizienz“ der Krypto-Abwicklungsschienen. Eine kühne Behauptung, zumal „Effizienz“ hier wahrscheinlich „weniger Papierkram“ bedeutet. Es scheint, dass Anleger Staatsanleihen gegenüber Stablecoins bevorzugen, wenn die Rendite mit „minimalem Zusatzrisiko“ verfügbar ist – ein Ausdruck, der einen nach der Einfachheit von Höhlenmalereien sehnen lässt. 🎨

„Stablecoins zeigen eine weltweite Nachfrage nach tokenisierten Dollars“, schrieb CoinShares, „doch Investoren bevorzugen Staatsanleihen gegenüber Dollars direkt.“ Ein Gefühl, als würde man ein Sandwich den Zutaten vorziehen, aber mit mehr Mathematik und weniger Kohlenhydraten. 🥪

CoinShares stellte außerdem fest, dass die RWA-Tokenisierung „über ein Nischenexperiment hinausgegangen ist“. Dank etablierter Finanzunternehmen, die diese Vermögenswerte ausgeben, ziehen sie nun „materielles Kapital“ und Regulierungsbehörden an, die „Blockchain zunehmend als glaubwürdige Infrastruktur betrachten“. Man vermutet, dass die Definition von „glaubwürdig“ durch die Regulierungsbehörden deutlich weniger Kryptowährung und mehr Kaffee beinhaltet. ☕

Effizienzverbesserungen, die einst theoretisch waren, finden jetzt „direkt in der Kette“ statt. CoinShares geht davon aus, dass sich dieser Wandel fortsetzt, wenn auch nicht ohne „Wettbewerbsspannung“. Tatsächlich wetteifern mehrere Netzwerke und Systeme um Marktanteile, sodass man sich fragt, ob es sich dabei um Kapitalismus oder ein besonders aggressives Spiel mit den Stühlen handelt. 🪑

RWAs stiegen im Jahr 2025 um 229 % (Aber können sie das Jahr 2026 bewältigen?)

Ohne Stablecoins (die allein eine Marktkapitalisierung von 300 Milliarden US-Dollar haben) stiegen die RWAs von 5,5 Milliarden US-Dollar auf 18,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 – ein Wachstum von 229 %. Eine Zahl, die so überwältigend ist, dass man sich fragen muss, ob der Dezimalpunkt falsch platziert wurde oder ob die Menschheit die Übertreibung endlich als Währung angenommen hat. 💸

Jean-Marie Mognetti, CEO von CoinShares, erklärte, digitale Vermögenswerte seien „in die traditionelle Wirtschaft eingebettet“ und fügte hinzu: „Wenn 2025 das Jahr der eleganten Rückkehr war, scheint 2026 ein Jahr der Konsolidierung in die Realwirtschaft zu sein.“ Eine so grandiose Aussage, dass sie als Motivationsplakat für einen Hedgefonds dienen könnte. 📊

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2025-12-08 13:13