Steht Strategy kurz davor, aus dem wichtigsten Club der Wall Street geworfen zu werden?

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Ah, Strategy (früher bekannt als MicroStrategy) – der kolossale Bitcoin-Hamster – setzt jetzt alle Hebel in Bewegung, um den prestigeträchtigen Indexanbieter MSCI davon zu überzeugen, ihn nicht von seiner entscheidenden Indexentscheidung auszuschließen. Wir sprechen von einem Stichtag, dem 15. Januar, der Schockwellen in der Welt der Krypto- und Unternehmensfinanzierung auslösen könnte.

Für diejenigen unter uns, die in der Finanzwelt noch nicht am Rande ihrer Möglichkeiten stehen: MSCI denkt darüber nach, Unternehmen zu gründen, deren Geschäftsmodelle auf dem Horten von Kryptowährungen basieren. Warum? Nun, sie argumentieren, dass sich diese Unternehmen möglicherweise eher wie nicht zugelassene Investmentfonds verhalten. Oh, das Drama!

Aber halten Sie sich fest, denn dies ist kein bloßer Lobby-Trick des Vorsitzenden Michael Saylor. Das sind die großen Ligen. Es ist ein Kampf um die Zukunft des Krypto-Exposures von Unternehmen, und Sie können davon ausgehen, dass Saylor nicht kampflos untergeht.

Wie wird MSCI die Strategie von Saylor beeinflussen?

Wenn MSCI den Auslöser drückt, wird dies einen gewaltigen Präzedenzfall dafür schaffen, wie passives Investitionskapital Unternehmen wie Saylors Bitcoin-lastiges Imperium wahrnimmt. Stellen Sie sich eine kritische Neubewertung jedes öffentlichen Unternehmens nach dem Saylor-Playbook vor. Das, meine Freunde, nennen wir einen regulatorischen Hurrikan, der auf Sie zukommt.

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Der Platz der Strategie in den Indizes MSCI USA und MSCI World war entscheidend für die Aufrechterhaltung des Cashflows und sorgte für einen stetigen Strom passiver ETF-Nachfrage. Ohne diesen Sweet Spot im Index könnte es hässlich werden.

Für diejenigen, die ein wenig finanzielle Anspannung genießen, ist hier eine lustige Tatsache: Diese Zuflüsse haben es MSTR ermöglicht, mit einem Aufschlag im Vergleich zu seinen Bitcoin-Beständen zu handeln, was der Traum eines jeden Anlegers war. Aber wissen Sie was? Diese Prämie löst sich schneller auf als ein Eiswürfel in der Sauna. Da der MSTR in diesem Jahr um 37 % gesunken ist, während Bitcoin nur… abgekühlt ist, stimmt definitiv etwas nicht.

Das Ergebnis? Das Vertrauen der Anleger schwindet. Die gehebelte „Aktien-für-Bitcoin“-Strategie, die Saylor so gute Dienste geleistet hat, sieht allmählich etwas wackelig aus. Nun könnte das drohende Gespenst von Indexausschlüssen einen Ausverkauf erzwingen und noch mehr Druck auf Bitcoin-lastige Unternehmen ausüben.

Auch JP Morgan ist besorgt über die Strategie

Lassen Sie uns den Tee von JPMorgan holen, die wie Ihre übervorsichtige Tante zutiefst besorgt über die Auswirkungen von Saylors möglichem Ausschluss aus den MSCI-Indizes sind. Die Investmentbank prognostiziert, dass ein solcher Schritt einen Abfluss von 2,8 Milliarden US-Dollar auslösen könnte. Und wenn andere Indexanbieter nachziehen? Oh, nur 8,8 Milliarden Dollar. Keine große Sache, oder?

Dieser mechanische Verkauf wird zweifellos die Bewertung und Liquidität von MSTR beeinträchtigen. Aber in wahrer Saylor-Manier spielt er die ganze Sache herunter, wie ein Kind, das bei einer Mathe-Prüfung scheitert.

Er behauptet, und ich zitiere:

„Meiner Meinung nach wird es keinen Unterschied machen.“

Klassischer Saylor. Aber warten Sie, JPMorgan kauft es nicht. Sie argumentieren, dass ein Ausschluss das Vertrauen der Anleger ernsthaft schädigen und die künftige Fähigkeit von Strategy, Eigenkapital oder Schulden aufzunehmen, beeinträchtigen könnte. Ein kleines Detail, oder?

Inmitten dieses Aufruhrs hat Saylor immer noch eine coole, gefasste Antwort für die Presse parat. Auf die Frage nach der möglichen Volatilität antwortete er:

„Das Eigenkapital wird volatil sein, weil das Unternehmen auf verstärktem Bitcoin basiert. Wenn Bitcoin um … 30 % oder 40 % fällt, wird das Eigenkapital stärker sinken, weil das Eigenkapital darauf ausgelegt ist, zu fallen.“

Warum ist Strategy der größte Inhaber von Bitcoin-Unternehmen?

Trotz der turbulenten Woche zeigt die Widerstandsfähigkeit von Strategy, warum es der ultimative Bitcoin-Unternehmensriese bleibt. Sicher, es gab Gerüchte über Wallet-Tracking, aber es stellte sich heraus, dass sie nichts anderes als die Fragilität des Marktes waren. Strategie selbst? Unerschüttert.

Mit einer Hebelwirkung von nur 1,11x kann Strategy einen Bitcoin-Absturz von 95 % überstehen. Das gibt Saylor das Selbstvertrauen, auch dann weiter zu kaufen, wenn die Welt in Flammen steht. Ah, was für eine Freude es ist, ein Krypto-Big Shot zu sein!

Aber es gibt nicht nur Sonnenschein und Regenbögen. Der Aufstieg von Nachahmerunternehmen, die vom Erfolg von Strategy inspiriert wurden, beginnt sich aufzulösen. Diese Firmen verfügen nicht über die Liquidität oder Schuldenstruktur, um den Abschwung zu bewältigen, und sind daher anfällig für Zwangsverkäufe, die Bitcoin in einen noch tieferen Absturz stürzen könnten.

Darüber hinaus verschärfen die Regulierungsbehörden ihren Einfluss. Es ist, als würden sie jede Bewegung von Saylor mit Adleraugen beobachten. Oh, was für ein Spaß es macht, sich durch die Krypto-Vorschriften zu navigieren!

Der Aktienkurs der Strategie und die Bitcoin-Preisentwicklung

Kommen wir zur Sache. Selbst nach der dramatischen Marktbereinigung erholte sich Bitcoin wieder auf 93.057 $, während die MSTR-Aktie auf 181,33 $ stieg. Ein Beweis dafür, dass Klarheit in der Welt der Märkte immer noch wichtiger ist als Gerüchte. Wer wusste?

Letzte Gedanken

  • Strategys jahrzehntelanger Vorteil passiver Zuflüsse ist nun in Gefahr und gefährdet die Prämie, die einst seinen Kapitalbeschaffungsmotor antreibt.
  • Nachahmerfirmen könnten mit den härtesten Folgen konfrontiert sein, da ihnen die Leverage-Kontrollen, die Liquiditätstiefe und das Anlegervertrauen von Strategy fehlen.

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2025-12-04 11:04