Bitcoins wilde Fahrt: Haben wir die Talsohle erreicht oder fangen wir gerade erst an? 🚀💸

Naja, butter meinen Keks und nenne mich verwirrt! Die Bitcoin-Futures-zu-Spot-Basis hat sich schneller verschlechtert als ein Yankee bei einem Banjo-Konzert, was signalisiert, dass die Händler ihre Schwänze einziehen und in die Flucht schlagen. Zum ersten Mal seit März 2025 werden Futures nun unter dem Spotpreis gehandelt, was in etwa so selten vorkommt wie ein ehrlicher Politiker. Diese Prämie, die normalerweise schreit: „Leverage me, Baby!“ ist verschwunden wie ein Jagdhund hinter einem Eichhörnchen her. 🐾

Dieser Übergang in eine Futures-Discount-Phase ist wie ein Kanarienvogel in einer Kohlenmine – nur dass der Kanarienvogel einen Bitcoin-Hut trägt und den Blues singt. Händler sind offenbar scheußlicher als eine Katze in einem Raum voller Schaukelstühle und schätzen die kurzfristigen Aussichten von BTC niedriger ein als den Bauch einer Schlange im Wagengraben. 😼

Wichtige Erkenntnisse:

Bitcoin-Futures – die Kassabasis wird negativ, was darauf hindeutet, dass Händler sich zusammendrängen, als wäre es eine Tornado-Warnung. 🌪️
Interne Devisenströme schwellen an wie ein Fluss nach einem Regensturm, was historisch gesehen ein Zeichen von Volatilität und Liquiditätsstress für BTC ist. 🌊

Bitcoin-Futures-Spot-Basis: Zwei Wege, eine Münze

Eine negative Basis ist wie eine dunkle Wolke an einem Picknicktag – sie taucht oft auf, wenn Leute ihre Positionen auflösen oder sich auf einen Wutanfall am Markt einstellen. BTC liegt derzeit in der „Basiszone“, einem Bereich, in dem der Verkaufsdruck so stark ist wie Melasse im Januar. Sowohl der 7-Tage- als auch der 30-Tage-Gleitende Durchschnitt zeigen nach Süden, was bestätigt, dass der Terminmarkt ein Problem hat. 😒

Aber halten Sie sich zurück, denn die Geschichte hat eine Wendung im Griff. Seit August 2023 fällt der 7-Tage-SMA jedes Mal, wenn er negativ wird, mit einer Bodenbildungsspanne während der Bullenphasen zusammen. Wenn wir noch nicht vollständig im Bärenland angekommen sind, könnte dies der frühe Vogel sein, der den Erholungswurm fängt. 🐦

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Wenn die Dinge hingegen eher wie im Januar 2022 aussehen, könnte es sich bei diesem Signal nur um den kanarischen Kiel handeln, der den Beginn eines tieferen Abschwungs überzeichnet. Eine Rendite über dem Basisbereich von 0 % bis 0,5 % wäre wie ein Sonnenstrahl, der durch die Wolken bricht. ☀️

Jetzt geht die Verschuldungsquote der BTC-USDT-Futures auf 0,3 zurück, was bedeutet, dass sich der Markt nach der Hitzewelle im zweiten und dritten Quartal endlich abgekühlt hat. Ein niedrigeres Verhältnis ist wie ein Hauch frischer Luft, verringert das Risiko einer Zwangsliquidation und macht die Futures-Struktur so stabil wie ein gemauertes Nebengebäude. 🧱

Wenn die Aufwärtsdynamik wieder zunimmt, könnte diese sauberere Leverage-Kulisse den Wind in die Segel bringen und den Händlern Spielraum für erneutes Risiko geben, ohne die Fragilität, die wir Anfang des Jahres gesehen haben. ⛵

Die Jagd nach dem Tiefpunkt von Bitcoin geht weiter

Der Krypto-Analyst Pelin Ay geht davon aus, dass der interne Fluss der Börse dieser Abwärtsgeschichte mehr Gewicht verleiht als ein Thanksgiving-Truthahn. Diese Kennzahl ist wie ein Thermometer für BTC, das zwischen internen Börsen-Wallets bewegt wird, normalerweise für betriebliche Spielereien oder den Liquiditätsausgleich. Obwohl es sich nicht um ein direktes Maß für den Verkauf handelt, fallen starke Spitzen häufig mit Marktturbulenzen und Maßnahmen großer Marktteilnehmer zusammen. 🦃

Von Ende 2024 bis Anfang 2025 erlebte der Markt bei Preisanstiegen interne Transferspitzen, die eine Achterbahnfahrt harmlos aussehen ließen, gefolgt von Korrekturen, die steiler waren als der Aufstieg einer Bergziege. Das Muster wiederholte sich im Mai-Juni 2025, als BTC von 60.000 $ auf 90.000 $ kletterte, was seine bullische Korrelation bestätigte. 🏔️

Jetzt ist die Kennzahl erneut gestiegen und steigt höher als ein Drachen in einem Hurrikan Anfang November. Dieser Anstieg ging mit dem Absturz von BTC von über 110.000 $ auf 95.000 $ einher. Historisch gesehen sind solche Anstiege wie eine rote Fahne bei einem Stierkampf und spiegeln Liquiditätsstress, Volatilität und Preisdruck wider. 🚩

Angesichts der Kombination aus negativer Basis, steigenden internen Strömen und zunehmender Abwärtsdynamik scheint BTC auf der Suche nach einem Tiefpunkt zu sein. Aber hey, wie man so schön sagt, vor der Morgendämmerung – oder dem nächsten Bullenmarkt – ist es immer am dunkelsten. 🌅

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2025-11-17 21:00