Krypto-Warnung: Arthur Hayes rechnet mit einem kurzfristigen Marktabsturz im Zusammenhang mit Zinssenkungen

Als erfahrener Krypto-Investor mit einer jahrzehntelangen Erfahrung im Bereich digitaler Vermögenswerte bin ich sowohl neugierig als auch vorsichtig angesichts der jüngsten Äußerungen von Arthur Hayes auf der Token2049-Veranstaltung in Singapur. Obwohl seine Erkenntnisse oft aufschlussreich sind, können sie manchmal so unvorhersehbar sein wie der Markt selbst.

Arthur Hayes, ehemaliger Chef von BitMEX, glaubt, dass die bevorstehende Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed) einen vorübergehenden Absturz auf dem Kryptowährungsmarkt auslösen könnte.

Die Fed begeht einen kolossalen Fehler, sagt Hayes

Auf der Token2049-Konferenz am 18. September in Singapur äußerte Hayes seine Vorbehalte gegenüber dem Schritt der Federal Reserve, die Zinssätze zu senken, wie er in seinem Vortrag mit dem Titel „Makroökonomische aktuelle Ereignisse“ dargelegt wurde.

Mir scheint, dass die Federal Reserve einen erheblichen Fehler begeht, indem sie die Zinssätze in einer Zeit senkt, in der die US-Regierung in Friedenszeiten Geld in beispiellosem Ausmaß erwirtschaftet und ausgibt. Auch wenn viele Menschen von der Aussicht auf eine Zinssenkung begeistert sein mögen, was darauf hindeutet, dass sie glauben, dass der Aktienmarkt und andere Sektoren einen Aufschwung erleben werden, gehe ich davon aus, dass die Märkte kurz nach der Zinsentscheidung der Fed zusammenbrechen werden.

Während meines Vortrags habe ich eine Grafik hervorgehoben, aus der hervorgeht, dass etwa die Hälfte der globalen Zentralbanken derzeit die Zinssätze senken. Ich habe meine Überzeugung zum Ausdruck gebracht, dass die Federal Reserve die Zinssätze um 0,5 % oder 0,75 % senken könnte, wodurch möglicherweise die Zinsdifferenz zwischen dem US-Dollar und dem japanischen Yen minimiert würde, was zu einem verstärkten Marktrückgang führen würde. Ich habe diese Beobachtung hervorgehoben.

Vor ein paar Wochen erlebten wir innerhalb eines etwa zweiwöchigen Handelszeitraums einen deutlichen Wertverlust des Yen von etwa 162 auf etwa 142. Laut dem ehemaligen BitMEX-Manager hat dieser dramatische Wandel zu einer fast kleinen Finanzkrise geführt. Er erklärte weiter, dass wir wahrscheinlich erneut einer ähnlichen finanziellen Belastung ausgesetzt sein werden.

Um sein Argument zu untermauern, verglich Hayes die Investition in digitale Währungen mit dem Besitz risikoarmer Schatzwechsel (T-Bills). Er schlug vor, dass Anleger in Zeiten der Marktinstabilität ihre Gelder im Allgemeinen lieber in staatlich garantierten T-Bills absichern würden, als in den riskanteren dezentralen Finanzplattformen (DeFi). Hayes betonte, dass die Renditen vieler Kryptowährungen oft nur unwesentlich höher oder niedriger seien als die von T-Bills.

Dennoch schloss Hayes den Gedanken, Kryptowährungen zu besitzen, auch in einem Szenario sinkender Zinssätze nicht völlig aus. Er untersuchte die Renditen von vier digitalen Währungen: Ethereum (ETH), Ethena (ENA), Pendle (PENDLE) und Ondo (ONDO). Hayes betonte, dass er erhebliche Investitionen in drei Kryptowährungen habe, nicht jedoch in ONDO.

Hayes ist trotz schwacher Leistung zuversichtlich in Ethereum

Hayes sagte, das bestehende Hochzinsumfeld habe schwerwiegende Auswirkungen auf die Finanzmärkte auf der ganzen Welt, einschließlich der Kryptomärkte. Am Beispiel von Ethereum sagte Hayes, dass dessen Einsatzrenditen von 3-4 % nicht attraktiv genug seien, damit Anleger T-Bills mit einer Rendite von 5,5 % ohne jegliches Risiko ignorieren könnten. 

Im Jahr 2024 blieb Ethereum, von Hayes als „Internet-Anleihe“ bezeichnet, hinsichtlich der Leistung hinter vielen bekannten Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC), Solana (SOL), Binance Coin (BNB) und anderen zurück. Das ist kaum schockierend.

Trotz einiger Herausforderungen, mit denen Ethereum konfrontiert ist, investiert Hayes weiterhin in das Unternehmen, da er davon überzeugt ist, dass die Wahrscheinlichkeit eines Bullenmarktes für Ethereum erheblich zunehmen wird, wenn die Zinssätze weiterhin schnell sinken. Die Attraktivität digitaler Vermögenswerte könnte jedoch noch größer sein, wenn die Renditen von Staatsanleihen schneller sinken.

Hayes ist nicht der einzige Krypto-Enthusiast, der Zinssenkungen skeptisch gegenübersteht. Ein anderer Kryptomarktexperte behauptete kürzlich, dass die Entscheidung der Fed, die Zinsen zu senken, zu Ausverkäufen und Korrekturen am Markt führen könnte. Bitcoin wird bei Redaktionsschluss bei 59.746 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 1,2 % in den letzten 24 Stunden.

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2024-09-19 13:12