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  • Die jüngsten On-Chain-Kennzahlen von Bitcoin deuteten auf eine potenzielle Marktspitze hin, mit einem Zyklus-Höhepunkt ähnlich wie in den Vorjahren.
  • Analysten beobachteten eine erhöhte Verkaufsaktivität, die mit historischen Trends übereinstimmt.

Als erfahrener Analyst finde ich die On-Chain-Analyse von Charles Edwards zu den jüngsten Marktkennzahlen von Bitcoin interessant und eine Überlegung wert. Der anhaltende Anstieg der Inflationsrate für Langzeitinhaber und der starke Anstieg des Ruhe-Z-Scores sowie andere Indikatoren wie das ausgegebene Volumen deuten darauf hin, dass wir uns einem Zyklushöhepunkt für Bitcoin nähern könnten.


Zum Zeitpunkt der Berichterstattung erlebte Bitcoin [BTC] einen Preisverfall, nachdem er zuvor auf über 63.000 US-Dollar gestiegen war.

In den letzten sieben Tagen ist der Wert der Kryptowährung um 1,1 % gesunken. Allerdings verzeichnete es allein in den letzten 24 Stunden einen deutlicheren Rückgang von 2,7 %, was zu einem aktuellen Handelspreis von 60.929 $ führte.

Angesichts der aktuellen Marktschwankungen hat Charles Edwards, der Chef von Capriole Investments, signalisiert, dass bestimmte On-Chain-Indikatoren auf einen möglichen Rückgang der Marktmacht von Bitcoin hinweisen.

Der Wendepunkt von Bitcoin?

Als Marktanalyst ist mir aufgefallen, dass Charles Edwards mehrere On-Chain-Signale hervorgehoben hat, die auf eine mögliche Marktsättigung hindeuten. Ein bemerkenswerter Indikator ist der Trend der Inflationsrate des Bitcoin-Long-Term-Inhabers (LTH), der von Glassnode genau beobachtet wird.

Ist der Bitcoin-Bullenmarkt überholt? Was uns historische Trends verraten

In den letzten zwei Jahren ist die jährliche Geschwindigkeit, mit der langjährige Bitcoin-Inhaber ihre Münzen im Vergleich zu frisch geschürften Münzen entsorgen (dargestellt durch die LTH-Inflationsrate), deutlich gestiegen.

Derzeit nähert er sich einem bedeutenden historischen Schwellenwert an, der typischerweise mit Marktspitzen verbunden ist. Laut Edwards deutet eine Inflationsrate für die Märkte mit langfristigem Trend (LTT), die sich der nominalen Inflationsrate von 2,0 % nähert, normalerweise auf das Ende eines Zyklus hin.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung lag der King Coin gefährlich nahe bei 1,9.

Eine von Edwards angeführte wichtige Messung wird als Dormancy Flow bezeichnet. Diese Metrik bewertet die Bedeutung alter Münzen im Verhältnis zu ihrem Alter und der gesamten Transaktionsaktivität.

Neue Erkenntnisse zeigen einen deutlichen Anstieg des Ruhe-Z-Scores, insbesondere im April 2024. Dieser Anstieg könnte ein Hinweis auf einen bevorstehenden Marktgipfel sein, da er darauf hindeutet, dass mehr als üblich ältere Bitcoin-Münzen für Transaktionszwecke aktiviert werden.

Ist der Bitcoin-Bullenmarkt überholt? Was uns historische Trends verraten

Edwards erläuterte:

Drei Monate sind vergangen, seit metrische Höchstwerte oft Zyklusspitzen signalisieren. Bemerkenswert ist, dass die Preise seitdem gesunken sind, und der aktuelle Spitzenwert des Ruhe-Z-Scores weist eine bemerkenswerte Ähnlichkeit mit denen aus den Jahren 2017 und 2021 auf.

Derzeit deutet der Dormancy Flow Z-Score darauf hin, dass der Preis von Bitcoin in diesem Marktzyklus einen Höchststand erreichen könnte. Dies lag daran, dass der Preis der Münze im Vergleich zum Transaktionsvolumen älterer Bitcoins hoch erschien. Eine solche Diskrepanz könnte ein Warnsignal für eine umfassendere Marktkorrektur sein.

Der Anstieg der Ausgabenaktivität für Bitcoins, die zwischen 7 und 10 Jahre alt sind, weist tendenziell auf den Höhepunkt eines Bitcoin-Preiszyklus hin, da die Marktrisiken zunehmen.

Ist der Bitcoin-Bullenmarkt überholt? Was uns historische Trends verraten

Im Jahr 2024 beobachtete Edwards einen bemerkenswerten Anstieg des ausgegebenen Bitcoin-Volumens und bezeichnete den groß angelegten Transfer von Bitcoin auf der Blockchain als außergewöhnlich.

Etwa 9 Milliarden US-Dollar an Bitcoins von Konten, die seit über einem Jahrzehnt inaktiv waren, wurden verschoben. Ein erheblicher Teil dieser Aktivitäten kann mit den Auflösungsprozessen der nicht mehr existierenden Kryptowährungsbörse Mt. Gox in Verbindung gebracht werden.

Cycle Top in: Sind Händler informiert?

Als vorsichtiger Krypto-Investor halte ich es für wichtig, bei der Bewertung des Bitcoin-Preises unterschiedliche Standpunkte zu berücksichtigen, auch wenn Charles Edwards auf einige potenzielle Schwächen hingewiesen hat.

Bei der Untersuchung der kurzfristigen und langfristigen Liquidationsdaten für Bitcoin auf Coinglass wurde festgestellt, dass es sich bei den meisten Liquidationen im Vormonat um Long-Positionen handelte. Dies deutet darauf hin, dass zahlreiche Händler mit einem Anstieg des Bitcoin-Preises gerechnet haben.

Ist der Bitcoin-Bullenmarkt überholt? Was uns historische Trends verraten

Es bleibt abzuwarten, ob das Halten von Long-Positionen in Bitcoin den Händlern letztendlich Gewinne einbringt oder ob der Preis der Kryptowährung weiter sinkt, wie Edwards erwartet. Das Ergebnis wird vom Lauf der Zeit abhängen.

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2024-07-03 23:04