Ether wird zum ersten Mal seit Merge inflationär

Als erfahrener Analyst glaube ich, dass die jüngste Entwicklung der Angebotsdynamik von Ethereum (ETH) nach dem Dencun-Upgrade eine bedeutende Veränderung für das Netzwerk darstellt. Der Übergang vom deflationären zum inflationären Status mag für Ethereum angesichts seines primären Fokus auf dezentrale Anwendungen (DApps) nicht kritisch sein, könnte aber Auswirkungen auf die Erzählung von Ether als „ultrasolides Geld“ haben.

Als Analyst habe ich nach der erfolgreichen Umsetzung des Londoner Upgrades, genannt EIP-1559, vor etwa zwei Monaten einen deutlichen Wandel in der Geldpolitik von Ethereum (ETH) beobachtet. Dieser Übergang hat dazu geführt, dass das Angebot von Ethereum nicht mehr deflationär ist.

Am 7. Mai stieg die Gesamtmenge der im Umlauf befindlichen Ether von 120 Millionen am 12. März auf 120,1 Millionen. Diese Erweiterung erfolgte vor der Bereitstellung des Dencun-Upgrades im Ethereum-Mainnet, wie aus den Daten von CryptoQuant hervorgeht.

In diesem Zeitraum kam es zu einem leichten Anstieg des Ether-Angebots, was den ersten Inflationsfall seit dem erwarteten Merge-Upgrade von Ethereum im September 2022 bedeutete und seinen Konsensmechanismus von Proof-of-Work auf Proof-of-Stake umstellte.

Laut dem Gründer und CEO von Cryptoquant ist es nicht allzu besorgniserregend, wenn Ether vorübergehend seinen deflationären Charakter für das Ethereum-Netzwerk aufgibt. Die Hauptvorteile von Ethereum liegen in der Unterstützung dezentraler Anwendungen (DApps). In einem Blogbeitrag vom 9. Mai brachte Ki Young Ju diese Perspektive zum Ausdruck.

„Nach dem Dencun-Upgrade verlor $ETH seinen deflationären Status mit reduzierten Gebühren und entfernte sich vom „Ultraschallgeld“. Die Stärke von Ethereum liegt in DApps; Es ist klüger, es nicht mit der soliden Gelderzählung von Bitcoin zu vergleichen.“

Als Krypto-Investor habe ich nach der Fusion am 15. September 2022 eine interessante Entwicklung im Ethereum-Ökosystem beobachtet. Der deflationäre Charakter des Ether-Angebots wurde durch die Einführung eines Mechanismus deutlich, der Transaktionsgebühren dauerhaft verbrennt. Dies führt zu einem kontinuierlich schrumpfenden Ether-Angebot.

Als Forscher habe ich herausgefunden, dass seit dem Merge-Ereignis etwa 419.713 Einheiten Ethereum-Tokens aus dem Verkehr gezogen wurden, basierend auf Daten von ultraschall.money.

Der Tod des „Ultrasound“-Geldes?

Das Dencun-Upgrade hat dem Inflationstrend von Ether ein Ende gesetzt und dazu geführt, dass die mittleren Transaktionsgebühren trotz gleicher Netzwerkaktivität etwa viermal günstiger sind als zuvor.

Laut einer Analyse von CryptoQuant vom 8. Mai stellt diese Entwicklung einen bemerkenswerten Fortschritt für das Ethereum-Netzwerk und seine Community-Mitglieder dar. Es könnte jedoch den Niedergang von Ether als digitales Äquivalent von Gold oder anderen Ultraschallwährungen bedeuten.

„Das Dencun-Upgrade hat ETH erneut inflationär gemacht und möglicherweise das Narrativ von „Ultra-Sound“-Geld zunichte gemacht, da eine strukturell geringere Menge an Transaktionsgebühren, die auf Ethereum verbrannt werden, den entsprechenden Effekt hatte, dass das Gesamtangebot an ETH nicht verringert wurde, um es deflationär zu halten.“

Als Analyst habe ich aufgrund der geringeren Transaktionsgebühren nach der Fusion einen deutlichen Rückgang der Menge an verbranntem Ether beobachtet. Gleichzeitig hat das Angebotswachstum von Ether seinen Höhepunkt nach dem Upgrade erreicht.

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2024-05-09 17:08