Der Wechsel von Jerome Powell kündigt einen langweiligen Sommer für Bitcoin an

Als erfahrener Krypto-Investor mit Erfahrung im traditionellen Finanzwesen finde ich das aktuelle Wirtschaftsklima sowohl faszinierend als auch herausfordernd. Noch vor wenigen Monaten rechneten viele Ökonomen mit Zinssenkungen der Federal Reserve bis Mai. Nach der jüngsten FOMC-Sitzung scheint es jedoch, dass die Zinsen über einen längeren Zeitraum stabil bleiben werden.

Als Krypto-Investor hatte ich im Rückblick noch vor wenigen Monaten aufgrund mehrerer Indikatoren auch damit gerechnet, dass die Federal Reserve bis Mai Zinssenkungen einleiten würde. Der Inflationskampf schien sich abzuschwächen, die Arbeitsmarktberichte deuteten auf eine baldige Abkühlung am Arbeitsmarkt hin und das Verbrauchervertrauen zeigte Anzeichen einer Schwäche.

Auf der Mai-Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) schwindet die Erwartung einer Zinssenkung im ersten Halbjahr 2024. Es scheint immer wahrscheinlicher, dass die Fed die aktuellen Zinssätze über einen längeren Zeitraum beibehalten wird, und zwar länger, als die meisten im Januar vorhergesagt hätten. Einige Finanzanalysten argumentieren, dass wir trotz der bevorstehenden Präsidentschaftswahlen und ihrer möglichen Auswirkungen auf die Geldpolitik bis 2025 mit einem „längerfristigen Anstieg“ rechnen müssen.

Trotz Spekulationen darüber, wann die Fed entweder im September oder im nächsten Jahr wieder mit der Zinssenkung beginnen könnte, verlief die FOMC-Sitzung im Mai ganz anders als im Dezember 2023, als Jerome Powells erste Ankündigung ein Marktchaos über erwartete Zinssenkungen auslöste. Derzeit beobachten wir einen deutlich restriktiveren Offenmarktausschuss der Federal Reserve, der entschlossen ist, trotz anhaltender Inflation und eines unnachgiebigen Arbeitsmarktes an einer restriktiven Geldpolitik festzuhalten.

Auch wenn es für Anleger in Aktien und Kryptowährungen entmutigend sein mag, sollte die Position der Fed für diejenigen, die die Wirtschaftsindikatoren genau beobachten, kein Schock sein. Der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator, der Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE), stieg von 2,5 % im Februar auf 2,7 % im April. Auch der Verbraucherpreisindex (VPI) verzeichnete einen ähnlichen Trend und stieg von 3,2 % im Februar auf 3,5 % im März.

Als Krypto-Investor, der die Wirtschaftslandschaft beobachtet, ist mir ein besorgniserregender Trend aufgefallen: Verbraucher haben übermäßig Kredite aufgenommen, anstatt ihre Ausgaben zu kürzen. Die US-Sparquote ist deutlich gesunken und sank von 4,1 % im Januar auf 3,2 % im März. Gleichzeitig hat die Verschuldung der privaten Haushalte neue Höchststände erreicht. Die Arbeitslosenzahlen blieben jedoch hartnäckig niedrig. Die Arbeitslosenquote sank von 3,9 % im Februar auf 3,8 % im März und blieb damit in der Nähe historischer Tiefststände.

Obwohl die Wirtschaft mit einem enttäuschenden BIP-Wachstum von 1,6 % im ersten Quartal statt der erwarteten 2,4 % Anzeichen einer Verlangsamung zeigt, sind wir noch nicht an dem Punkt angelangt, an dem eine Konjunkturabschwächung Konjunkturmaßnahmen wie Zinssenkungen rechtfertigt. Der Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, hat immer wieder betont, dass die geldpolitischen Maßnahmen der Fed ausschließlich von Daten beeinflusst werden, und dass die Daten derzeit keine akkommodierendere Haltung rechtfertigen.

Es war keine Überraschung, dass die Finanzmärkte negativ auf die jüngste Enttäuschung reagierten. Vor der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) schwankte Bitcoin (BTC) zwischen 60.000 und 65.000 US-Dollar. Unterdessen zeigten die globalen Aktienmärkte wenig Aktivität, da sich die Anleger auf einen möglichen Wechsel hin zu einer restriktiveren Geldpolitik vorbereiteten. Im Gegensatz dazu gewann der US-Dollar an Boden, was dazu führte, dass der japanische Yen gegenüber dem Greenback auf den niedrigsten Stand seit 1990 fiel. Den Währungen der Schwellenländer dürfte ein ähnliches Schicksal widerfahren.

Leider scheint es so, als müssten wir dieses Bild noch einige Monate ertragen. Für diejenigen, die damit rechnen, dass die Bitcoin-Halbierung einen Aufwärtstrend auf einen neuen Höchstpreis auslösen würde, könnte dies eine Enttäuschung sein. Nach einigen aufregenden Preisschwankungen in den letzten Monaten fühlt sich der Gedanke an eine weitere längere Handelsperiode mit minimalen Fortschritten so an, als würden in einem Nachtclub die Lichter der Tanzfläche angeschaltet, wenn die Party gerade erst beginnt.

Da die Federal Reserve ihre aktuellen Zinssätze beibehält, wird erwartet, dass Bitcoin in einer begrenzten Preisspanne von unter 70.000 US-Dollar gehandelt wird, sofern keine größeren globalen Krisen einen Ansturm auf sichere Häfen auslösen. Im Gegensatz zu den Vorjahren zeigte sich Bitcoin gegenüber makroökonomischen Faktoren wie Inflationsankündigungen gleichgültig. Allerdings wird die Haltung der Fed aufgrund der zunehmenden Integration von Bitcoin in die traditionellen Finanzmärkte über Spot-Exchange Traded Funds (ETFs) an Bedeutung gewinnen. Folglich wird erwartet, dass seine Preisbewegungen denen anderer Risikoanlagen entsprechen, bis die Zinssätze zu sinken beginnen.

Die jüngste Haltung von Jerome Powell hat den Grundstein für einen eintönigen Sommer an den Finanzmärkten gelegt und die Ausdauer der Anleger auf die Probe gestellt. Das bedeutet jedoch nicht, dass Bitcoin keine weitere aufregende Party veranstalten wird; Es ist nur eine Frage der Zeit, bis es zu einem weiteren deutlichen Anstieg kommt, der möglicherweise sogar die bisherigen Zuwächse in diesem Jahr übertreffen wird. Mit Blick auf die Zukunft bleiben die Fundamentaldaten, die dem Bitcoin-Investmentargument zugrunde liegen, robust. In der Zwischenzeit beflügelt Powells erneute restriktive Haltung den US-Dollar vorübergehend, aber letztendlich wird die Fed wahrscheinlich ihren Kurs umkehren, was zu einer weiteren Phase der Dollarschwäche führen wird.

Wenn der US-Dollar schwächer wird, könnte Bitcoin als Schutzmaßnahme gegen eine Währungsabwertung dienen. Später dürften die in den USA notierten Bitcoin-ETFs glänzen, sodass es sich für Anleger lohnt, in dieser Zeit an ihren Vermögenswerten festzuhalten. Bis dahin ist es möglicherweise ratsam, Ihre Investitionstätigkeit zu unterbrechen und sich eine Auszeit zu nehmen, um den Sommer zu genießen.

Nur zu Informationszwecken: Dieser Artikel stellt keine Rechts- oder Anlageberatung dar. Die dargestellten Perspektiven sind die des Autors und stimmen möglicherweise nicht mit den Ansichten von CryptoMoon überein.

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2024-05-01 22:42