Der Stablecoin-Emittent „Usual“ steht nach der Aktualisierung der Einlösung vor einem Ausverkauf

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Am 9. Januar gab ein bekannter DeFi-Stablecoin-Anbieter ein bedeutendes Upgrade seines USD0++-Systems bekannt. Dieses Update führt zwei Einlösungsmethoden ein, die darauf abzielen, die langfristige Haltbarkeit des Tokens zu verbessern.

Die Änderungen sind integraler Bestandteil eines umfassenden Plans, der darauf abzielt, den gesicherten Stablecoin mit seinem Ziel in Einklang zu bringen, USD0++ in einen anleihenähnlichen finanziellen Vermögenswert zu verwandeln, der durch tatsächliche Einkommensquellen untermauert wird.

Folglich führte die Erklärung zu einem sofortigen Umbruch des Marktes; Der Wert von USD0++ fiel auf bis zu 0,89 US-Dollar, pendelte sich aber schließlich bei 0,92 US-Dollar ein, was einem Rückgang von etwa 8 % entspricht und deutlich unter dem Festpreis von 1 US-Dollar liegt.

Benutzer finden es schwierig, sich anzupassen, während sie sich durch die überarbeiteten Einlösungsmöglichkeiten navigieren, die der Twin-Exit-Mechanismus bietet, der ihnen entweder eine bedingte oder eine uneingeschränkte Auszahlung bietet, und plötzliche Aktualisierungen der Richtlinien bezüglich des Mindestwerts der eingesetzten Stablecoin.

In einem aktuellen Beitrag äußerte sich Stani Kulechov, der Gründer von Aave, über die aktuelle Situation und wies darauf hin, dass sie ein weiteres Beispiel potenzieller Probleme sei, die sich aus der „Verwendung dauerhaft festgelegter und unveränderlicher Preisdatenquellen“ ergeben.

Dual-Exit-Mechanismus: Ein Stein und ein harter Ort

Am 9. Januar wurde wie geplant eine neue Funktion namens „Dual-Exit-Mechanismus“ implementiert. Diese Funktion bietet Benutzern eine „bedingte Auszahlung“, die es ihnen ermöglicht, ihre Bestände zum Festpreis von 1 US-Dollar einzulösen, dafür müssen sie jedoch auf einen Teil der angesammelten Belohnungen verzichten – was im Wesentlichen eine Strafe für vorzeitige Auszahlungen bedeutet.

Als Forscher denke ich über die Option „sofortige bedingungslose Auszahlung“ nach, die eine sofortige Auszahlung zu einem Grundpreis von 0,87 US-Dollar bietet, der innerhalb von vier Jahren voraussichtlich stetig auf 1 US-Dollar steigen wird.

Als Analyst habe ich einen Strategiewechsel des DeFi-Stablecoin-Emittenten festgestellt, dem eine Aktualisierung der offiziellen Protokolldokumentation folgte. Ein als X identifizierter Benutzer hat Bedenken geäußert und diese Änderung als „fragwürdig“ oder „verdächtig“ beschrieben, was auf ein potenzielles Problem hindeutet, das eine weitere Untersuchung erfordert.

CryptoMoon bat Usual um Kommentare zu den Bedenken der Community, erhielt jedoch keine Antwort.

Auswirkungen auf den Markt

Die jüngsten Anpassungen des Vierjahresplans und Änderungen in den Rücknahmeprozessen führten zu erheblichen Marktturbulenzen und extremen Schwankungen. Infolgedessen liegt der neue Mindestpreis nun bei 0,87 $, was einem Rückgang gegenüber dem vorherigen Preis von 0,9995 $ entspricht, basierend auf dem Beitrag eines Benutzers auf X.

Auf Finanzplattformen wie Curve Finance und Pendle meldeten einige Liquiditätsanbieter abrupte Veränderungen, die dazu führten, dass etwa Hunderte Millionen US-Dollar aus dem dezentralen Finanzsektor (DeFi) abflossen. Diese Verschiebungen könnten zu groß angelegten Liquidationen im Wert von mehreren Millionen Dollar geführt haben.

Als Krypto-Investor verstehe ich, dass die dezentralisierte autonome Organisation von Usual plant, sich vor potenziellen Verlusten in nicht migrierbaren Märkten zu schützen, indem sie die Verantwortung für diese Schulden bis zum aktuellen Marktwert übernimmt.

USD0 vs. USD0++

USD0+ stellt die gesicherte Variante des Stablecoins USD0 dar. Dieser Stablecoin ist sowohl auf Stabilität als auch auf hohe Liquidität ausgelegt. Es ist vollständig durch materielle Vermögenswerte wie US-Schatzwechsel gedeckt und soll in erster Linie als besicherter Token verwendet werden, der seinen Wert im Verhältnis zum US-Dollar beibehält.

Vereinfacht ausgedrückt verhält sich die „abgesteckte“ Form von USD0 wie ein anleihenartiges Finanzprodukt. Hier zahlen Benutzer ihre USD0 in USD0++ ein oder sperren sie, um Renditen oder Zinsen zu erzielen, die durch die Ausgabe des nativen Tokens des Projekts, USUAL, generiert werden.

Als Analyst denke ich über die Bedingungen einer Investition in Höhe von 0++ USD nach. Diese besondere Gelegenheit ist mit einer vierjährigen Verpflichtung verbunden, die je nach Einlösungsmechanismus variieren kann, und ist nicht sofort zugänglich, ohne dass Strafen für eine vorzeitige Auszahlung drohen.

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2025-01-10 14:58