Der Kryptomarkt wartet auf die FOMC-Sitzung: Warum sie die wichtigste seit Jahren ist

Als Forscher verfolge ich aufmerksam die Entwicklungen im traditionellen Finanzwesen und auf den Kryptomärkten, wobei ich mich besonders darauf konzentriere, wie sich makroökonomische Signale auf diese Anlageklassen auswirken. Die bevorstehende Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) ist für beide Sektoren angesichts ihrer zunehmenden Vernetzung von großer Bedeutung.

Auf der bevorstehenden Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) um 14:00 Uhr ET herrscht große Vorfreude auf die zu treffende Entscheidung, die erhebliche Konsequenzen haben wird, die über die herkömmliche Finanzierung hinaus auf die Kryptomärkte hinausgehen. Der renommierte Finanzberater Kurt S. Altrichter hat sich eingehend mit den möglichen Ergebnissen und ihren jeweiligen Auswirkungen auf X befasst und damit einen wertvollen Leitfaden für Marktteilnehmer bereitgestellt.

Als Forscher habe ich festgestellt, dass die Finanzmärkte eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen haben, obwohl die Zahl der erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve deutlich zurückgegangen ist, von ursprünglich sechs zu Jahresbeginn auf nur eine. Dies ist in erster Linie auf die Überzeugung der Anleger zurückzuführen, dass der bevorstehende Schritt der Fed immer noch eine Senkung der Zinssätze und nicht eine Erhöhung sein wird. Speziell für den Kryptomarkt hat diese Situation ein heikles Gleichgewicht geschaffen. Zunächst schien der Markt von diesen Auswirkungen unbeeindruckt zu sein. In letzter Zeit scheinen die Anleger ihre Aufmerksamkeit jedoch wieder darauf gerichtet zu haben, das allgemeine Wirtschaftsumfeld genau zu beobachten.

FOMC-Vorschau: Wie wird der Kryptomarkt reagieren?

Vorhergesagtes Ergebnis: Laut Altrichters „Erwartetem Ergebnis“ könnte das Federal Open Market Committee (FOMC) aktuelle Annahmen bestätigen, dass seine nächste Maßnahme eine Senkung der Zinssätze beinhalten wird. Er erklärte weiter, wie sich diese Situation entwickeln könnte: „Die Marktrallye hält an, wobei Aktien von der Andeutung der Fed gegen Zinserhöhungen profitieren. Auch wenn diese Nachricht die optimistische Stimmung nicht wesentlich stärkt, dürfte sie den Aktien grundsätzliche Unterstützung bieten.“

In meiner Analyse erwarte ich einen leichten Anstieg von etwa 0,5 % für den S&P 500-Index, einen leichten Rückgang der Staatsanleiherenditen um etwa 5 Basispunkte und einen vernachlässigbaren Wertverlust des Dollars. Für den Kryptomarkt könnte dieses Szenario zu stabilen oder leicht günstigen Bedingungen führen, da das wahrgenommene Risiko aufgrund einer weniger aggressiven Geldpolitik abnimmt.

Als Marktanalyst möchte ich Anleger davor warnen, die Auswirkungen eines „Hawkish-Szenarios“ auf die Märkte zu unterschätzen. In diesem Szenario signalisiert die Federal Reserve eine stärkere Haltung gegenüber der Inflation, indem sie auf mögliche Zinserhöhungen hinweist. Wenn Vorsitzender Powell eine solche Ankündigung macht oder die Aussage zur Inflation aktualisiert, könnte der S&P 500 (SPX) einen deutlichen Rückgang von über 1 % erleben. Folglich würden wahrscheinlich alle durch die SPDRs repräsentierten Sektoren Verluste erleiden, wobei defensive Sektoren relative Widerstandsfähigkeit zeigten und während dieses Marktabschwungs eine Outperformance erzielten.

Diese Reaktion könnte zu einem Anstieg der Treasury-Renditen um etwa 10–20 Basispunkte und einer erheblichen Stärkung des Dollars über die 107-Marke hinaus führen. Solche Bedingungen könnten sich für Kryptowährungen als ungünstig erweisen, da erhöhte Zinssätze bei Anlegern oft zu risikoscheuem Verhalten führen und sie dazu veranlassen, risikoreiche Vermögenswerte wie digitale Währungen zu verkaufen.

In einem „lockeren Szenario“ könnte die Federal Reserve die jüngsten Inflationsanstiege als vorübergehend ignorieren und sich stattdessen dafür entscheiden, die aktuellen Zinssätze beizubehalten oder sie sogar zu senken. Altrichter drückt diese Möglichkeit positiv aus: „Die Haltung der Fed zur Inflation bleibt unverändert. Powell erwägt weiterhin zwei politische Optionen (Zinsen beibehalten oder senken) und hält den jüngsten Inflationsanstieg für flüchtig (ich habe meine Zweifel, dass er diesen Begriff verwenden wird). „

Als Analyst erwarte ich eine starke Erholung des S&P 500-Index, der sogar die 5.200-Marke überschreiten könnte, begleitet von einem erheblichen Wachstum bei Technologie- und Expansionsaktien. In Bezug auf den Kryptomarkt könnte dieser Aufwärtstrend zu höheren Investitionen führen, da niedrigere Zinssätze nicht rentable Vermögenswerte wie Kryptowährungen attraktiver machen.

Aufgrund ihrer volatilen Reaktion auf die Wirtschaftslage werden Kryptowährungen stark von der Perspektive und den Maßnahmen der Federal Reserve beeinflusst. Eine akkommodierendere Haltung der Fed könnte die Kryptomärkte ankurbeln und zu Preisanstiegen führen, die denen früherer Niedrigzinsphasen ähneln. Umgekehrt könnte ein restriktiver Ansatz Abwärtstrends verstärken und zu einem Absturz der Kryptowährungen führen, da Anleger in Zeiten einer Straffung der Geldpolitik sicherere Anlagen bevorzugen.

Altricher betont die Bedeutung der bevorstehenden FOMC-Sitzung und betont, dass es für eine nachhaltige Konjunkturerholung unerlässlich sei, dass sie ihre Absicht, die Zinsen noch einmal zu senken, klar zum Ausdruck bringen.

Kurzfristig, so der Makroanalyst Ted (@tedtalksmacro), sei die erwartete restriktive Haltung der Federal Reserve bereits im Markt einkalkuliert. Daher schlägt er vor, die Ereignisse der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) im März noch einmal Revue passieren zu lassen. Dies bedeutet, dass der Kryptomarkt einen kurzen Aufschwung erleben könnte, gefolgt von einem Abwärtstrend und möglicherweise der Etablierung neuer Tiefststände.

Eine drastische Veränderung gegenüber Anfang des Jahres.

Der Markt rechnet derzeit nur mit einer Zinssenkung um einen Viertelpunkt bis Dezember, aber bei ihrer letzten Sitzung im März deutete die Fed an, dass sie drei solcher Zinssenkungen vornehmen würde – gemäß dem überarbeiteten Punktdiagramm.

Jede mögliche aggressive Haltung wurde bereits eingepreist, und wir wiederholen …

– ted (@tedtalksmacro) 30. April 2024

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde Bitcoin bei 59.953 $ gehandelt.

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2024-05-01 09:42