Laut Coinbase hat der Einsatz von Ethereum das Potenzial, als solide Grundlage für zahlreiche neuartige dezentrale Apps auf der Blockchain zu dienen. Allerdings könnte diese Innovation auch einige unvorhergesehene Risiken bergen.

Laut einer im April von den Analysten David Han und David Duong von Coinbase veröffentlichten Studie sind mit dem Abstecken und der Schaffung dessen, was sie „liquide Restaking-Tokens“ (LRTs) nennen, verschiedene Risiken verbunden.

Mit Eigenlayer auf Ethereum können Benutzer zusätzliche Belohnungen in Form von LRTs verdienen. Dies wird durch die aktive Teilnahme an validierten Diensten (AVS) durch das Abstecken abgeleiteter Token erreicht. Diese derivativen Token werden dank Liquid-Stake-Plattformen wie Lido (LDO) an Personen verteilt, die zuvor Ether (ETH) eingesetzt haben.

Bei der ersten Einführung des Eigenlayer-Protokolls beschrieben Experten den Restaking-Vorgang als „relativ einfach“. Ein einzigartiger Aspekt von EigenLayer besteht jedoch darin, dass Token, die zuvor in einem Automated Validator Set (AVS) verpfändet wurden, erneut in ein anderes AVS verpfändet werden können.

„Dieser Ansatz kann die Gewinne steigern, aber auch die Risiken vergrößern“, warnten die Analysten und erklärten, dass die gleiche Investition in mehrere ähnliche Validatoren gesteckt werde, um höhere Renditen zu erzielen.

Darüber hinaus kann die Einführung von Light Rail Transit-Systemen zu einer stärkeren Risikokonzentration bei Restakern führen, die sich möglicherweise auf die Bereitstellung von Diensten von Hochrisikoanbietern konzentrieren, die die lukrativsten Renditen bieten.

Vereinfacht ausgedrückt könnten LRTs danach streben, ihre Gewinne zu steigern, um mehr Kunden zu gewinnen, was mit der Übernahme größerer (wenn auch verborgener) Risiken verbunden sein könnte.

Analysten warnten außerdem davor, dass LRT-Anbieter und DAOs sich gezwungen sehen könnten, „wiederholt das Maximum zu setzen“, um der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein.

Obwohl Risiken damit verbunden sind, glauben die Analysten, dass das Restaking-Protokoll von EigenLayer großes Potenzial hat. Es könnte als Grundlage für verschiedene neue Dienste und Infrastrukturen auf Ethereum dienen. Folglich könnte dies später zu erheblichen ETH-Belohnungen für Validatoren führen.

Han und Duong prognostizierten, dass, obwohl erwartet wird, dass die Menge des abgesteckten Ethereum (ETH) langfristig zunehmen wird, es aufgrund des Abschlusses des Point Farmings oder der anfänglichen Belohnungen zu einem vorübergehenden Rückgang des Total Value Locked (TVL) des Eigenlayers kommen könnte von AVS sind geringer als erwartet.

Am 6. März übernahm Eigenlayer Aave als zweitgrößtes dezentralisiertes Finanzprotokoll (DeFi) mit einem Gesamtwert von 11,5 Milliarden US-Dollar an gesperrten Vermögenswerten laut DefiLlama – knapp hinter Lido, dem Liquid Staking-Protokoll von Ethereum.

Das erneute Einsetzen könnte „versteckte Risiken“ für Ethereum – Coinbase – mit sich bringen

Die Aufregung über die Neuausschüttung auf dem Markt hat Debatten ausgelöst, und Ethereum-Entwickler haben Bedenken geäußert, dass dies zu einem übermäßigen Einsatz von Hebelwirkung führen könnte.

Befürworter des erneuten Einsatzes argumentieren, dass es zusätzliche Vorteile für diejenigen bietet, die zuvor ihr Ethereum eingesetzt haben.

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2024-04-03 05:23