Bewertung des jüngsten Schritts der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC gegen FTX: Geht die Kryptoregulierung zu weit?

• SEC fordert FTX-Rückzahlungen in Stablecoins, was in der Branche Kritik hervorruft.
• Genslers Regulierungsansatz stößt aufgrund der Besorgnis über künftigen Einfluss auf Gegenreaktionen.

Als erfahrener Forscher, der die Entwicklung von Kryptowährungen und ihrer Regulierungslandschaft im letzten Jahrzehnt miterlebt hat, bin ich zunehmend beunruhigt über den anhaltenden Streit zwischen der SEC und der Kryptoindustrie. Die jüngste Entwicklung im Zusammenhang mit der von der SEC geforderten Rückzahlung von FTX in Stablecoins scheint ein weiteres Beispiel für regulatorische Übergriffe zu sein, die unnötige Verwirrung und Unsicherheit in der Branche hervorrufen.

Laut einer aktuellen Erklärung der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) wurde die in Schwierigkeiten geratene Kryptowährungsplattform FTX nachdrücklich über die Entschädigung betroffener Parteien informiert. Die SEC empfiehlt FTX dringend, zu diesem Zweck die Verwendung von Stablecoins oder anderen digitalen Währungen in Betracht zu ziehen.

Coinbase CLO kritisiert SEC

Diese Aktion wurde von zahlreichen Führungskräften kritisiert, darunter Paul Grewal, der Chief Legal Officer von Coinbase, der behauptet, dass die Securities and Exchange Commission absichtlich Verwirrung über das regulatorische Umfeld für Kryptowährungen stifte.

Grewal bemerkte zu X (ehemals Twitter): 

Darüber hinaus betonte er, dass die Agentur nicht bereit sei, zu erklären, ob die vorliegenden Transaktionen legal seien oder nicht, und stellte diese Behauptung auf.

„Warum dem Markt Klarheit verschaffen, wenn Drohungen und Verleumdungen genügen?“ 

Er drückte seine Enttäuschung über die Angelegenheit aus und fügte hinzu: 

„Investoren, Verbraucher und Märkte verdienen etwas Besseres.“ Viel besser.“ 

Was ist bisher passiert?

Als Krypto-Investor habe ich kürzlich aus einem Gerichtsantrag vom 30. August beim US-amerikanischen Insolvenzgericht in Delaware erfahren, dass SEC-Anwälte erwähnt haben, dass Zahlungen an Gläubiger mit Stablecoins nicht unbedingt illegal, aber nicht völlig umweltfreundlich sind Licht entweder. Dies bedeutet, dass dies zwar möglich ist, aber möglicherweise noch einige regulatorische Hürden zu überwinden sind.

Die SEC behält sich jedoch die Möglichkeit vor, solche Zahlungen anzufechten, wenn es sich dabei um an den US-Dollar gekoppelte Krypto-Assets handelt. 

Offensichtlich hat FTX nach seinem Sturz im November 2022 mehrere Ansätze zur Begleichung ausstehender Schulden von Gläubigern geprüft. Ein solcher Ansatz, der schließlich verworfen wurde, bestand in der Wiedereröffnung der Handelsplattform.

Obwohl mehrere Gläubiger die Rückzahlung in der ihnen geschuldeten Form bevorzugen, sieht die kürzlich von FTX vorgeschlagene Liquidationsstrategie vor, die Forderungen stattdessen in US-Dollar zu begleichen.

Krypto-Community gegen SEC?

Wie erwartet war Grewal nicht der Einzige, der Kritik äußerte; Im Allgemeinen hat die größere Kryptowährungsgemeinschaft weitgehend ihre Missbilligung der Position der SEC zum Ausdruck gebracht.

Alex Thorn, Forschungsleiter bei Galaxy Digital, äußerte ähnliche Ansichten wie Grewal und wies darauf hin, dass die laufenden Maßnahmen der Securities and Exchange Commission (SEC) in der Branche für Verwirrung und Zweifel sorgen.

„Dies ist der Höhepunkt der rechtlichen Überschreitung.“ 

Er fügte weiter hinzu: 

„Die SEC bringt hier kein Argument vor; vielmehr scheint sie nicht bereit zu sein, das Thema fallen zu lassen. Es scheint, dass sie ihre Autorität über diese scheinbar konventionellen Tools behalten wollen, für den Fall, dass sich legitime Parteien dazu entschließen, sie zu verwenden.“

Genslers Krypto-Ansatz fraglich

Als erfahrener Investor mit jahrzehntelanger Erfahrung auf dem Finanzmarkt habe ich im Laufe der Jahre zahlreiche Veränderungen in der Regulierungslandschaft miterlebt. Allerdings mache ich mir unter der Führung des Vorsitzenden Gary Gensler bei der SEC zunehmend Sorgen über die Richtung, die die Agentur einschlägt. Der aktuelle Regulierungsansatz scheint eher darauf ausgerichtet zu sein, neue Regeln und Vorschriften einzuführen, ohne deren potenzielle Auswirkungen auf Marktteilnehmer und Investoren wie mich vollständig zu berücksichtigen. Diese Situation unterstreicht die Notwendigkeit eines ausgewogenen und durchdachten Ansatzes, der sowohl den Schutz der Anleger als auch die Förderung eines dynamischen und wettbewerbsorientierten Marktes in den Vordergrund stellt.

In Bezug auf Kryptowährungen ist Genslers Amtszeit von einem starken Regulierungsansatz geprägt, der nach Ansicht einiger die notwendigen Grenzen überschreitet. Diese skeptische Persönlichkeit hat Schritte unternommen, die von vielen als recht durchsetzungsfähig angesehen werden.

Wenn Vizepräsidentin Kamala Harris im November Präsidentin wird, besteht die Möglichkeit, dass Gary Gensler für die Position des Finanzministers ausgewählt wird.

Dies könnte seine Kontrolle über die Finanzgesetze erheblich erweitern und möglicherweise auch Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt haben.

Es ist ungewiss, ob die SEC angesichts der wachsenden Kritik aus der Krypto-Community Gensler an Bord behalten oder stattdessen eine neue Führung übernehmen wird.

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2024-09-02 18:16