CFTC führt tokenisierte Fonds ein – Welche Auswirkungen wird dies auf die Finanzmärkte haben?

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Erweiterte Empfehlungen des CFTC-Unterausschusses zur Verwendung von DLT für die tokenisierte Sicherheitenverwaltung.
BUIDL von BlackRock und FOBXX von Franklin Templeton sind führend auf dem Markt für tokenisierte US-Staatsanleihen.

Als erfahrener Forscher mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Finanzbranche muss ich sagen, dass die jüngsten Fortschritte im Bereich der tokenisierten Sicherheitenverwaltung geradezu revolutionär sind. Die Empfehlungen des CFTC-Unterausschusses zur Nutzung von DLT für tokenisierte Vermögenswerte sind ein wichtiger Schritt zur Integration von Blockchain-Lösungen in das traditionelle Finanzwesen.

Der CFTC-Unterausschuss hat Schritte zur Anwendung der Blockchain-Technologie beim Umgang mit unbaren Sicherheiten vorgeschlagen, was zu einem vielfältigeren Anlageportfolio für Anleger und einem verbesserten Kapitalmanagement für Fondsverwalter führen könnte.

Dieses Regelwerk, das lizenzierten Unternehmen dabei helfen soll, die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) bei der Verwaltung und Bewegung tokenbasierter Vermögenswerte zu nutzen, stellt einen bedeutenden Schritt hin zur Integration der Blockchain-Technologie in herkömmliche Finanzsysteme dar.

BlackRock und Franklin Templeton führen

1) Die Vorschläge wurden dem gesamten Gremium zur eingehenden Prüfung weitergeleitet. Der Vorschlag gewann nach Nachrichtenberichten von Bloomberg am 2. Oktober an Dynamik.

Dies unterstreicht den Vorstoß, tokenisierte Anteile von Geldmarktfonds großer Finanzinstitute wie BlackRock und Franklin Templeton als Sicherheit für Handelsaktivitäten zu verwenden.

Für diejenigen, die es vielleicht nicht wissen: Die Gruppe, die diese Innovationen vorantreibt, besteht aus bedeutenden Akteuren wie Citadel, Bank of New York Mellon und Bloomberg LP, was die wachsende Anziehungskraft betont, die die Tokenisierung auf den herkömmlichen Finanzmärkten findet.

Sollten die vorgeschlagenen Richtlinien später in diesem Jahr die Zustimmung des gesamten Ausschusses erhalten, könnten sie die Verwendung von tokenisierten Sicherheiten auf den Finanzmärkten erheblich beschleunigen. Im Gegenzug könnten Unternehmen von einer verbesserten betrieblichen Effizienz und einem besseren Zugang zu Kapital profitieren.

Was steckt noch dahinter?

Bezeichnenderweise könnte sich dieser Fortschritt positiv auf den BUIDL-Token-Fonds von BlackRock und den FOBXX von Franklin Templeton auswirken, die prominente Persönlichkeiten auf dem tokenisierten US-Staatsanleihenmarkt sind.

Für diejenigen, die es vielleicht nicht wissen: Den Daten von rwa.xyz zufolge ist BUIDL derzeit Marktführer mit tokenisierten Vermögenswerten im Wert von rund 518 Millionen US-Dollar, dicht gefolgt von FOBXX, das über einen beträchtlichen Anteil von rund 435 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten verfügt.

Ungefähr die Hälfte des 2,3-Milliarden-Dollar-Marktes für tokenisierte US-Staatsanleihen besteht aus diesen beiden Investmentpools zusammen.

Sobald die Vorschläge vollständig angenommen werden, wird daher voraussichtlich die Akzeptanz tokenisierter Sicherheiten zunehmen, da immer mehr Unternehmen durch die Einführung der Tokenisierung Kapitaleffizienz erreichen wollen.

McKinsey-Kommentare

Hierzu bemerkte McKinsey in einem kürzlich am 20. Juni veröffentlichten Bericht:

Unseren Erkenntnissen zufolge ist es wahrscheinlich, dass der Gesamtwert tokenisierter Vermögenswerte bis zum Jahr 2030 2 Billionen US-Dollar übersteigen könnte. Dieses Wachstum wird aufgrund der zunehmenden Akzeptanz von Anlageinstrumenten wie Investmentfonds, Anleihen und börsengehandelten Schuldverschreibungen erwartet ( ETN), Kredite und Verbriefungen sowie andere alternative Investmentfonds.

Sie fügten weiter hinzu:

Bei einem sehr positiven Ausblick könnte es sich möglicherweise auf etwa 4 Billionen US-Dollar verdoppeln. Allerdings sind wir derzeit weniger hoffnungsvoll als unsere früheren Prognosen, da wir uns der Mitte dieses Jahrzehnts nähern.

Makler sind bereits an tokenisierten Fonds interessiert

Wie erwartet haben bestimmte Unternehmen, darunter Krypto-Prime-Broker wie Hidden Road und FalconX, damit begonnen, den BUIDL-Token von BlackRock als Sicherheit zu verwenden. Dies deutet auf die zunehmende Nutzung tokenisierter Vermögenswerte in der Finanzbranche hin.

Am 26. August legte Aave einen Vorschlag für das GHO Stability Module (GSM) vor. Dieses Modul beabsichtigt, BUIDL-Aktien als Mittel zu nutzen, um den Wert ihrer Stablecoins an den US-Dollar anzupassen.

In ähnlicher Weise kündigte der Stablecoin-Emittent Ethena Labs seine Absicht an, einen neuen Stablecoin, UStb, auf den Markt zu bringen, der vollständig durch BUIDL-Vermögenswerte besichert ist.

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2024-10-03 14:16