Die Krise von Ethereum: Wie sich die gemischten Botschaften der Führung auf die ETH auswirken

• Die Mitglieder der Ethereum-Community hatten unterschiedliche Ansichten über den Wert und die Roadmap der ETH.
• Die gemischten Signale der Ethereum-Führung könnten die Stimmung der ETH trüben.  

Als erfahrener Forscher mit einem Gespür dafür, die Feinheiten des Kryptowährungsmarktes zu entschlüsseln, jongliere ich ständig mit gegensätzlichen Ansichten und Meinungen innerhalb der Ethereum [ETH]-Community. Die jüngsten Debatten rund um den Wert und die Roadmap der ETH bilden da keine Ausnahme.

Die Führung innerhalb von Ethereum [ETH] hat in letzter Zeit aufgrund ihres langfristigen Plans und ihrer Perspektiven auf die Wertsteigerung der ETH Aufmerksamkeit erregt. Ein Mitglied der Ethereum-Community, Justin Drake, verglich die ETH mit Technologiegiganten wie Nvidia und Apple und deutete an, dass sie möglicherweise einen Wert von mehreren Billionen Dollar erreichen könnte, wenn die Transaktionsgebühren berücksichtigt würden.

Drake erklärte: 

Als Forscher, der sich mit dem Bereich digitaler Währungen beschäftigt, finde ich, dass Ethereum mit einem globalen Technologieriesen wie Nvidia oder Apple vergleichbar ist. Der Wert, den es hält, kann vor allem aufgrund von Transaktionsgebühren, oder einfacher ausgedrückt „Flows“, auf ein Niveau von mehreren Billionen Dollar ansteigen. Doch das ist erst der Anfang. Es gibt eine völlig andere Diskussion über das Potenzial von Ethereum als Tauschmittel, Sicherheit und Grundlage für dezentrale Stablecoins, die seinen Wert über diese bereits astronomischen Billionen Dollar hinaus weiter steigern könnten.

Gemischte Ansichten über den Wert der ETH

Dennoch vertraten einige am Ethereum-Ökosystem beteiligte Personen unterschiedliche Meinungen zu diesen vorgeschlagenen Führungsperspektiven. Zu den Kritikern gehörte auch Sam Kazemian, der Gründer des DeFi-Protokolls Frax Finance.

Kazemian argumentierte, dass die Bewertung von Ethereum im Vergleich zu Unternehmen wie Nvidia oder Apple sein Wachstumspotenzial im Vergleich zu Bitcoin einschränken könnte. Seiner Ansicht nach würde sich eine solche Bewertung für Ethereum als Altcoin-Asset nicht als vorteilhaft erweisen.

„Derzeit erwirtschaftet ETH einen Jahresumsatz von etwa 1 Milliarde US-Dollar.“ Um das gleiche Niveau wie die Einnahmen von Apple zu erreichen, müssten wir die Einnahmen von ETH etwa mit dem 385-fachen multiplizieren. Dies würde bedeuten, dass der Wert der ETH etwa um das Elffache steigen würde, um der Bewertung von Apple zu entsprechen. Ist das ein realistischer und vorteilhafter Weg für die ETH?‘

Er glaubte, dass dies für die Führung eine fehlerhafte Methode zur Einschätzung des Wertes der ETH sei und möglicherweise nicht mit BTC konkurrieren könne. 

Ist Ethereum, dessen Bewertung durch den Cashflow aus Transaktionsgebühren bestimmt wird, in der Lage, mit Bitcoin auf dem Markt zu konkurrieren oder es sogar zu übertreffen?

Er fügte hinzu: 

„Apple erwirtschaftet einen Jahresumsatz von 385 Milliarden US-Dollar und hat einen Marktwert von 3,3 Billionen US-Dollar. Bitcoin hingegen generiert keinen Jahresumsatz, da es sich um eine digitale Währung handelt, hat aber derzeit einen Marktwert von 1,1 Billionen US-Dollar.“

Wie viele Protokollentwickler plädierte Kazemian dafür, dass der grundlegende Wert von Ethereum in seiner Funktion als „Mittel zur Werterhaltung“ (SoV) und seiner dezentralen Finanzinfrastruktur (DeFi) begründet sein sollte.

ETH-Leitung sagt…

Statt Bitcoin oft als „digitales Gold“ zu bezeichnen, war es für Ethereum eine Herausforderung, ein überzeugendes und einheitliches Narrativ zu schaffen, das bei potenziellen Investoren Anklang findet. Die Betonung von Ethereum als „programmierbares Geld“ und „digitales Öl“ hat nicht das erwartete Interesse geweckt.

Die Vision für Decentralized Finance (DeFi) auf Ethereum hat bei seinen Führungskräften unterschiedliche Perspektiven hervorgerufen. Zur Veranschaulichung äußert Vitalik Buterin Vorbehalte gegenüber DeFi als alleiniger treibender Kraft hinter der Expansion der Kryptowährung.

Im Gegensatz zu anderen Community-Mitgliedern wie Kazemian und Hayden Adams von Uniswap vertrat diese Person eine andere Perspektive; Sie betrachteten Decentralized Finance (DeFi) als wesentlich für die Wertsteigerung von Ethereum.

Den Erkenntnissen der Analysten von Coinbase zufolge haben die unterschiedlichen Perspektiven in Bezug auf die dezentrale Finanzierung (DeFi) von Ethereum bei neuen Anlegern zu Verwirrung über den Vermögenswert geführt und sich negativ auf dessen allgemeine Marktwahrnehmung ausgewirkt.

Darüber hinaus sind die Transaktionsgebühren von Ethereum nach dem Dencun-Update im März deutlich gesunken, was vor allem auf die Einführung billiger Datenstrukturen zurückzuführen ist, die Benutzer dazu ermutigten, auf Layer-2-Lösungen umzusteigen.

Als Krypto-Investor habe ich über die anhaltende Debatte in unserer Community über die Anpassung der Blob-Gebühren nachgedacht, um den Wert von Ethereum L1 gegenüber L2s zu steigern, da sich das Inflationsproblem von Ethereum nach dem Dencun-Upgrade zu verschärfen scheint. Die Frage, die sich stellt, ist, ob wir diese Gebühren anpassen sollten, um dieser Herausforderung zu begegnen und den Wert zu nutzen, den Ethereum durch Layer-2-Lösungen gewinnen könnte.

Die oben genannten Community-Probleme haben die Stimmung der Anleger rund um die ETH noch weiter erschüttert.

Einfacher ausgedrückt ist Ethereum (ETH) in den letzten zwei Jahren hinter Bitcoin (BTC) zurückgefallen. Dies wird deutlich, wenn man sich das Ethereum/Bitcoin-Verhältnis ansieht, das die Preisentwicklung von ETH gegenüber BTC misst. Konkret ist der Wert von ETH im Vergleich zu Bitcoin um 44 % gesunken.

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2024-09-08 20:08