Hongkonger Spot-Krypto-ETFs debütieren morgen: 6 Dinge, die Sie wissen sollten

Als erfahrener Krypto-Investor mit einem tiefen Verständnis des globalen Marktes freue ich mich über die bevorstehende Einführung von Spot-Bitcoin- und Ethereum-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) an der Hong Kong Stock Exchange (HKEX). Diese Veranstaltung stellt einen weiteren wichtigen Meilenstein bei der Entwicklung regulierter Anlageprodukte für digitale Währungen dar.

Als Krypto-Investor freue ich mich gespannt auf einen erwarteten Branchenmeilenstein, der morgen in Hongkong stattfinden wird. Die Stadt wird voraussichtlich erstmals den Handel mit börsengehandelten Spotfonds (ETFs) starten, die an die physischen Kryptowährungen Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) gekoppelt sind.

Drei chinesische Unternehmen, insbesondere China Asset Management, Bosera Asset Management und Harvest Global Investments, planen, am 30. April über ihre Niederlassungen in Hongkong an der Hong Kong Stock Exchange (HKEX) Kryptowährungs-Exchange Traded Funds (ETFs) auf den Markt zu bringen.

Der Anlass stellt einen weiteren bedeutenden Erfolg bei der weltweiten Schaffung kontrollierter Kryptowährungs-Investmentinstrumente und Exchange Traded Funds (ETFs) dar, der nach dem bahnbrechenden Debüt der US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 erfolgt.

Während die erwartete Einführung des ETF in Hongkong näher rückt, sammelt CryptoMoon wichtige Informationen, um sie mit seinem Publikum über dieses bevorstehende Handelsereignis zu teilen.

HKEX handelt bereits mit Bitcoin-Futures und anderen Krypto-Kontrakten

Krypto-ETFs, die durch Spot-Kryptowährungen gedeckt waren, waren keine Neuheit, als sie zum ersten Mal an der Hong Kong Exchange (HKEX) gehandelt wurden.

Ende 2022 begannen der CSOP Bitcoin Futures ETF und der CSOP Ether Futures ETF, verwaltet von CSOP Asset Management, mit dem Handel an Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX). Diese börsengehandelten Fonds (ETFs) folgen bar abgerechneten Bitcoin- und Ether-Futures-Kontrakten der Chicago Mercantile Exchange (CME).

Im Januar 2023 führte Samsung Asset Management Hong Kong einen neuen Bitcoin-ETF ein, der auf Futures basiert und den Namen Samsung Bitcoin Futures Active ETF trägt.

Nach Angaben von HKEX verwalten die drei an der HKEX notierten Kryptowährungs-ETFs mit Stand vom 29. April 2024 zusammen Vermögenswerte in Höhe von 170 Millionen US-Dollar bzw. 1,3 Milliarden Hongkong-Dollar.

Alle Hongkong-ETFs machen 0,6 % des US-amerikanischen ETF-Marktes aus

Basierend auf den bereitgestellten Informationen ist es klar, dass der Hongkonger ETF-Markt im Vergleich zum robusten ETF-Markt in den Vereinigten Staaten in seiner Größe verblasst. (oder) Die Daten machen deutlich, dass der ETF-Markt in Hongkong deutlich kleiner ist als sein Gegenstück in den USA.

Im März 2024 bestand der gesamte Markt für börsengehandelte Fonds (ETF) in den USA aus etwa 3.457 verschiedenen ETFs mit einem Gesamtvermögenswert von rund 8,9 Billionen US-Dollar, die nach Daten von ETFGI an drei verschiedenen Börsen notiert waren.

Anstatt „Andererseits“ zu sagen, könnte man es auch so formulieren: „Allerdings wird der Wert des ETF-Marktes in Hongkong auf der Grundlage von Informationen des Bloomberg-Datenanalysten Jack Wang auf etwa 50 Milliarden US-Dollar geschätzt.“

Als Forscher, der das Wachstum von Exchange Traded Funds (ETFs) in Hongkong untersucht, habe ich herausgefunden, dass Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) bereits im Juni 2019 den ersten aktiven ETF auf ihrer Plattform gelistet hat. Bis Ende 2023 HKEX hatte insgesamt 24 aktiv verwaltete ETFs mit einem Gesamtwert von etwa 8,6 Milliarden Hongkong-Dollar (1 Milliarde US-Dollar).

Als Krypto-Investor habe ich festgestellt, dass die Größe des chinesischen ETF-Marktes (Exchange Traded Funds) im Jahr 2023 nach Angaben von Bloomberg etwa 238 Milliarden US-Dollar betrug.

Sach-Krypto-ETFs in Hongkong vs. Cash-Creating-ETFs in den USA.

Ein wesentlicher Unterschied zwischen den Krypto-ETFs in Hongkong und denen in den USA liegt im Prozess der ETF-Rücknahme. In Hongkong kann dieser Mechanismus deutlich abweichen.

Als Krypto-Investor würde ich es so erklären: Im Gegensatz zu US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs, bei denen neue Aktien durch die Bereitstellung von Bargeld an Emittenten geschaffen werden, werden die Spot-Krypto-ETFs in Hongkong über einen Prozess zur Schaffung von Sachleistungen verfügen. Das bedeutet, dass ETF-Vermittler, wenn sie neue ETF-Anteile produzieren müssen, den Emittenten echte Kryptowährungen wie Bitcoin statt Bargeld geben.

Anstatt dass die Ersteller von Bitcoin-ETFs in den USA nur Spot-Bitcoin-ETFs mit Barausgleich ausgeben können, bei denen Vermittler die eigentliche Kryptowährung nicht verwalten können, unterliegen die Anbieter im Gegensatz dazu Beschränkungen, die sie daran hindern, direkt mit dem digitalen Vermögenswert zu handeln.

In einem Bloomberg-Webinar am 24. April erklärte Rebecca Sin, leitende ETF-Analystin bei Bloomberg, dass Hongkong wahrscheinlich Sachleistungen geleistet habe, um sich letztendlich von den Vereinigten Staaten abzugrenzen.

Hongkongs Spot-Ether-ETF wird nicht der erste der Welt sein

Als Krypto-Investor freue ich mich über die bevorstehende Einführung des Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong, da dieser mehr als nur Sach-Spot-Kryptowährungs-ETFs auf den Markt bringen wird. Was dies noch verlockender macht, ist die erwartete Einführung eines Spot-Ethereum-ETF – eine Innovation, die auf den US-Märkten noch nicht umgesetzt wurde.

Es wird erwartet, dass die US-Wertpapieraufsichtsbehörden vorgeschlagene Ether-ETFs im Mai ablehnen und ihre endgültige Entscheidung zu diesem Thema möglicherweise verschieben. Im Gegensatz dazu haben die Aufsichtsbehörden in Hongkong solche ETFs bereits genehmigt.

Als Analyst würde ich es wie folgt umformulieren: Ich bin hier, um einige Erkenntnisse zu teilen. Während Hongkongs Spot-Ethereum Exchange-Traded Fund (ETF) Aufmerksamkeit erregt, ist es wichtig zu beachten, dass er weltweit nicht der einzige seiner Art ist. Tatsächlich haben die kanadischen Aufsichtsbehörden bereits im April 2021 den ersten Ethereum-Futures-ETFs in ihrem Hoheitsgebiet grünes Licht gegeben. Damit gehört Kanada zu den Pioniernationen bei der Einführung solcher innovativen Anlageprodukte.

Als Forscher, der in Kanada Exchange Traded Funds (ETFs) im Zusammenhang mit Ether untersucht, habe ich fünf verschiedene Optionen identifiziert: Purpose Ether ETF, Evolve Ether ETF, CI Galaxy Ethereum ETF, 3iQ CoinShares Ether ETF und Fidelity Advantage Ether ETF. Diese Fonds bieten Anlegern eine potenzielle Möglichkeit, sich über das regulierte Anlageinstrument eines ETFs an Ether zu beteiligen.

Anleger auf dem chinesischen Festland können keine Bitcoin-ETFs aus Hongkong kaufen

Die Einführung von Spot-Krypto-ETFs hätte Hoffnungen schüren können, dass Chinas Haltung gegenüber Kryptowährungen nachlassen könnte, aber diese Annahme könnte fehl am Platz sein.

Als Krypto-Investor verstehe ich, dass Bürger auf dem chinesischen Festland trotz der engen Verbindungen zwischen diesen ETF-Emittenten und dem chinesischen Festland beim Kauf von Hongkongs Spot-Krypto-Exchange-Traded Funds (ETFs) mit Einschränkungen konfrontiert sein können. Diese Einschränkung ist wahrscheinlich auf regulatorische Unterschiede zwischen den beiden Regionen zurückzuführen.

Basierend auf der Analyse von Wang von Bloomberg ist es chinesischen Bürgern verboten, an Aktivitäten im Zusammenhang mit Kryptowährungen teilzunehmen. Daher ist eine Investition in Krypto-ETFs für sie keine Option.

Wang gab an, dass er versucht habe, einen Handel für einen in Hongkong notierten Future-basierten Krypto-ETF zu platzieren, der Broker lehnte die Transaktion jedoch rundweg ab. Er ist überzeugt, dass chinesische Investoren in naher Zukunft wahrscheinlich nicht in solche Produkte investieren werden.

Gemessen am AUM ist China AMC der größte Emittent

Als Finanzanalyst würde ich hervorheben, dass China Asset Management (Hong Kong), der lokale Zweig von China Asset Management, unter den drei Krypto-Exchange-Traded-Fonds (ETF)-Anbietern mit Sitz in Hongkong die größte Vermögensverwaltung hält Portfolio.

Dem Bericht von Bloomberg zufolge verwaltet die China Asset Management Company (China AMC) Vermögenswerte in Höhe von 3,6 Milliarden US-Dollar über 15 ETFs mit Sitz in Hongkong. Allerdings beläuft sich die Summe der von der Muttergesellschaft von China AMC auf dem chinesischen Festland verwalteten Vermögenswerte auf unglaubliche 55,7 Milliarden US-Dollar – eine um 1.400 % höhere Summe.

Die anderen beiden Emittenten, Bosera und Harvest, verwalten in Hongkong ein verwaltetes Vermögen von 40 Millionen US-Dollar bzw. 16 Millionen US-Dollar.

In einer bullischen Marktlage haben Hongkongs Exchange Traded Funds (ETFs), die sich auf Kryptowährungsspots konzentrieren, wie von Wang vorgeschlagen, das Potenzial, innerhalb von ein bis zwei Jahren zwischen 500 Millionen und 1 Milliarde US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten anzuhäufen.

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2024-04-29 15:11