DeFi-Bullenmarkt verwechselt Erwartungen mit RWAs und „rekursiven Airdrops“

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Als jemand, der den Krypto-Raum schon seit mehreren Jahren aufmerksam verfolgt, finde ich den aktuellen Stand der dezentralen Finanzierung (DeFi) besonders faszinierend. Die Art und Weise, wie Real-World-Assets (RWAs) tokenisiert und in das DeFi-Ökosystem integriert werden, ist ein bedeutender Trend, der vorhergesagt wurde, sich aber offenbar mit beispielloser Geschwindigkeit zu beschleunigen scheint.

Es ist zwar erst April, aber es war bereits ein ziemlich ereignisreiches Jahr für Krypto.

Ich habe beobachtet, dass die United Securities and Exchange Commission (SEC) im ersten Monat dieses Jahres widerstrebend ihre Genehmigung für börsengehandelte Bitcoin-Spotfonds (ETFs) erteilte. Allerdings steht die jüngste Bitcoin-Halbierung, bei der diese Kryptowährung bereits zum vierten Mal diesen Prozess durchläuft, inzwischen im Mittelpunkt der Nachrichten.

Ich habe beobachtet, dass Ethereum in seiner Entwicklungs-Roadmap große Fortschritte gemacht hat. Im März leiteten sie das lang erwartete Denver-Upgrade ein. Diese Verbesserung zielt darauf ab, die Synergie von Ethereum mit Layer-2-Blockchain-Lösungen zu stärken.

Was ist dann mit der dezentralen Finanzierung (DeFi)?

Im letzten Monat des Jahres 2023 holte CryptoMoon renommierte Experten zu den kommenden Trends im dezentralen Finanzwesen (DeFi) für das Jahr 2024 ein. Einer dieser Experten, den wir interviewten, war Kevin de Patoul, der CEO des Krypto-Marktmachers Keyrock.

Als ich die Finanzlandschaft zu diesem Zeitpunkt beobachtete, fiel mir auf, dass de Patoul tokenisierte US-Staatsanleihen (T-Bills) und die Tokenisierung anderer Real-World-Assets (RWAs) als bemerkenswerte, auf dem Vormarsch befindliche Trends hervorhob. Inmitten der Wiederbelebung des Marktes hatte ich die Gelegenheit, über CryptoMoon mit de Patoul zu sprechen und mich nach seiner Sicht auf die Weiterentwicklung von DeFi zu erkundigen:

„De Patoul bestätigte letztes Jahr den zunehmenden Trend, dass reale Vermögenswerte auf die Blockchain übertragen werden, wobei T-Bills besonders beliebt sind. Das Wachstum hielt zwar an, verlief jedoch aufgrund weniger attraktiver Zinssätze langsamer. Der Fortschritt dieser Entwicklung ist.“ noch nicht abgeschlossen, aber es ist ein langwieriger Prozess.

Der im März eingeführte USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) von BlackRock ist eine von de Patoul erwähnte trendige Option. Dieser Fonds stellt die Verschmelzung von tokenisierten realen Vermögenswerten und Stablecoins dar. BUIDL zielt darauf ab, einen konstanten Wert von 1 US-Dollar pro Token aufrechtzuerhalten und gleichzeitig in monatlichen Abständen täglich aufgelaufene Dividenden an die Wallets der Anleger auszuschütten.

De Patoul zitierte auch PV01, das seine Digital-Native-Anleihe erst am 8. April begab.

Wenn ich De Patouls Perspektive betrachte, stelle ich fest, dass die dargestellten Beispiele lediglich die Anfangsstadien einer umfassenden Metamorphose darstellen. Ihm zufolge ist jedes Asset in diesem Prozess für die Digitalisierung bestimmt. Er betont jedoch, dass dieser Wandel noch einige Zeit in Anspruch nehmen wird, bis er sein volles Potenzial entfaltet.

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„So etwas würde ich mir in einem Jahr nicht vorstellen“, sagte de Patoul.

Laut De Patoul bedeutet „Krypto ein bahnbrechendes Konzept für die Darstellung digitaler Werte.“ Die letzten fünfzehn Jahre haben die Wirksamkeit dieses Konzepts bestätigt, und in den folgenden fünfzehn Jahren wird der Schwerpunkt voraussichtlich auf der Expansion liegen.

„Wo werden wir in 15 Jahren sein – wie wird die Welt aussehen, wenn alle Vermögenswerte in der Kette sind?“

Diese Frage erfordert in einer Branche, die für ihre kurzfristige Ausrichtung bekannt ist, ungewöhnliche Beharrlichkeit.

Übertrifft die Erwartungen in DeFi

Die Vorhersage der Asset-Tokenisierung als Trend war weit verbreitet, doch Eduard Jubany Tur, der Gründer der Perpetual Trading Exchange ZKX, stößt bei der Umsetzung weiterhin auf unerwartete Aspekte.

„Jahrelang diskutierten wir darüber, Krypto in die reale Welt zu bringen, aber überraschenderweise hat die reale Welt stattdessen Krypto übernommen“, teilte Tur CryptoMoon mit.

„Laut Tur gibt es einen anhaltenden Trend, dass Decentralized Autonomous Organizations (DAOs) oder Referendum Wising Assemblies (RWAs) stattfinden. Diese Entwicklung ist bedeutsam, weil sie in der Kette innerhalb der Hauptnetzwerke stattfindet Die Industrie hat sich in erster Linie auf die Schaffung zugelassener Blockchains und einer auf Institutionen zugeschnittenen Infrastruktur konzentriert.“

Vereinfacht ausgedrückt erklärt Tur, dass Institutionen verstanden haben, dass dezentrale Netzwerke wie Ethereum mit ihren Risikotoleranzen übereinstimmen. Daher entscheiden sie sich nun dafür, stattdessen direkt in diesen Netzwerken zu agieren.

Wenn ich Turs Worte beobachte, kann ich nicht anders, als beeindruckt zu sein. Dies ist wirklich ein bemerkenswerter Meilenstein für unsere Branche, mit dem wir noch vor wenigen Jahren nicht gerechnet hätten.

Die Entwicklung von DeFi

Laut Danny Chong, dem Gründer von Tranchess, einer Plattform zur Steigerung der Vermögensrenditen, werden die Prognosen aus dem Jahr 2023 im Jahr 2024 wahr, insbesondere wenn es um RWAs (Risk Weighted Assets) geht.

Genau wie Tur habe ich die Verschmelzung des Kryptowährungsbereichs mit der physischen Welt und umgekehrt bemerkt. Chong betonte diesen Punkt gegenüber CryptoMoon und teilte seine Ansicht mit, dass sich die dezentrale Finanzierung (DeFi) erheblich weiterentwickelt.

„Krypto wird jetzt von Finanzgiganten wie Fidelity, BlackRock, Banken usw. investiert oder mit Interesse betrachtet.“

Mir ist aufgefallen, dass Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) für Chong eine weitere Manifestation der wachsenden Schnittstelle zwischen traditionellem Finanzwesen und Kryptowährungen darstellen. Es ist jedoch wichtig anzuerkennen, dass dies alles andere als ein Einzelfall ist. Die Verbindung zwischen diesen beiden Bereichen wird von Tag zu Tag tiefer.

Ich beobachte die Kryptowelt genau und muss zugeben, dass ich von dem unerwarteten Anstieg und der Beschleunigung des Trends „zentralisiertes DeFi“ überrascht bin. Es ist ein Paradoxon, nicht wahr? Bei Decentralized Finance (DeFi) geht es darum, Zwischenhändler zu eliminieren und sich für vertrauenswürdige Transaktionen auf die Blockchain-Technologie zu verlassen. Aber hier entstehen zentralisierte Versionen von DeFi. Es ist eine faszinierende Entwicklung in der sich ständig weiterentwickelnden Landschaft dieser digitalen Wirtschaft.

„Die Zentralisierung im dezentralen Finanzwesen (DeFi) gewinnt bei den Menschen an Akzeptanz. Früher wurde sie als Nachteil angesehen, inzwischen ist man sich darüber im Klaren, dass ein gewisses Maß an Zentralisierung von Vorteil sein könnte. Infolgedessen sind mehrere DeFi-Protokolle mit integrierten zentralisierten Komponenten entstanden.“ – Chong.

„Strikte DeFi-Benutzer haben anerkannt, dass bestimmte Aspekte des Ökosystems möglicherweise doch nicht schädlich sind. Letztendlich priorisieren Einzelpersonen im dezentralen Finanzwesen, ähnlich wie im traditionellen Finanzwesen, zwei Hauptziele: den Schutz ihrer Gelder und die Erzielung von Gewinnen.“

Auch wenn der Idealismus des Sektors leiden mag, wird die Zentralisierung bei DeFi weiterhin an Bedeutung gewinnen.

Gute Absichten halten nie an

Tur weist auf einen weiteren Bereich hin, in dem die Realität den Idealismus untergräbt.

Bis Dezember 2023 befand sich der Kryptowährungsmarkt in einem anhaltenden Abschwung, der oft als „Krypto-Winter“ bezeichnet wird. Gegen Ende des Aprils herrscht jedoch wieder Optimismus und eine optimistische Stimmung auf dem Markt. Tur geht davon aus, dass sich die Psychologie des Bärenzyklus in den Branchenprognosen vom Dezember 2023 widerspiegelt. Vereinfacht ausgedrückt erlebte der Kryptomarkt etwa im Dezember 2023 einen deutlichen Abschwung, aber als sich der April dem Ende nähert, kommt es zu einer positiven Veränderung in der Einstellung und den Erwartungen. Tur glaubt, dass diese pessimistische Einstellung in den damaligen Branchenprognosen deutlich wird.

Bei jedem Bärenmarkt ist mir ein gemeinsames Muster aufgefallen: Die Leute scheinen zu glauben, dass dies die Zeit sei, vergangene Fehler wiedergutzumachen, als ob der Markt uns auf magische Weise von jeglichem Fehlverhalten reinigen würde.

Inmitten einer Baisse wird allgemein davon ausgegangen, dass dies ein günstiger Zeitpunkt für konstruktive Maßnahmen sei. Tur vertritt jedoch eine optimistischere Perspektive: Es ist auch eine Zeit, gute Absichten zu hegen und die besten Aspekte des Marktes zu nutzen. Doch wie es die menschliche Natur oft vorschreibt, können diese positiven Absichten schnell verblassen, wenn der Bullenmarkt wieder die Kontrolle übernimmt.

Auf dem sich ständig verändernden Markt, so Tur, machen wir immer wieder Fehler und wiederholen vergangene Verhaltensweisen, aber jedes Mal mit neuer Kraft.

„Wir sind wieder bei dem, was ich Ponzinomics nenne, was wahrscheinlich das Gesetz der Schwerkraft in Krypto ist. Wie häufen und verteilen Sie Anreize so, dass Benutzer motiviert werden, verschiedene Protokolle zu nutzen?“

Die Lösung, für die sich der Markt dieses Mal entschieden hat, nennt Tur „rekursive Airdrops“.

Laut Turs Erklärung beinhaltet das Konzept rekursiver Airdrops die Nutzung verschiedener Plattformen, wobei jede Plattform Ihnen Punkte oder eine mögliche Qualifikation für Airdrops anderer Dritter gewährt.

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Aus dieser neuen Perspektive könnte die Bereitstellung von Liquidität für ein Protokoll zu verschiedenen Airdrop-Möglichkeiten für Sie führen. Die Feststellung der Berechtigung für diese Luftabwürfe ist jedoch nicht immer transparent und wird nicht im Voraus bekannt gegeben, was die Verfolgung zu einem komplizierten Spiel informierter Spekulationen macht.

So wie es schwierig sein kann, eine erfolgreiche Wahl unter den Layer-2-Lösungen zu treffen, warnt uns Tur, uns auf eine Fülle neuer Layer-2-Projekte vorzubereiten, die der kambrischen Explosion im Kryptobereich ähneln. Historisch gesehen sind etwa 90 % dieser Projekte entweder verschwunden oder haben an Bedeutung verloren.

Sowohl bei Entwicklern als auch bei Airdrop-Enthusiasten schürt der lebhafte Optimismus während eines Bullenmarktes die Lust, Risiken einzugehen, ähnlich wie beim Glücksspiel.

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2024-04-25 16:49