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Laut Bloomberg-ETF-Experte James Seyffart ist es üblich, dass börsengehandelte Bitcoin (BTC)-Fonds (ETFs) an bestimmten Tagen keine Zuflüsse verzeichnen, und dies sollte nicht als Zeichen dafür gewertet werden, dass die Produkte unterdurchschnittlich abschneiden oder scheitern.

Laut Seyffarts Aussage in einem Blogbeitrag vom 16. April verzeichnen die meisten US-ETFs (Exchange Traded Funds) in der Regel an normalen Tagen keine neuen Investitionen. Dies kommt häufig bei ETFs innerhalb eines bestimmten Sektors vor.

„An jedem beliebigen Tag wird die überwiegende Mehrheit der ETFs eine Flow-Zahl von NULL haben – das ist ganz normal. In den USA gibt es etwa 3.500 ETFs. Gestern hatten 2.903 davon einen Durchfluss von genau Null.“

Warum Bitcoin-ETFs mit „Null-Flows“ nicht das bedeuten, was Sie denken

Mehrere Marktanalysten äußerten kürzlich ihre Besorgnis über die geringen Investitionen in US-amerikanische Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs). Eine Ausnahme bildete insbesondere der Bitcoin-ETF von BlackRock, der im Zeitraum vom 12. bis 15. April an zwei aufeinanderfolgenden Tagen Zuflüsse verzeichnete.

Warum Bitcoin-ETFs mit „Null-Flows“ nicht das bedeuten, was Sie denken

Laut Seyffart stellten diese Ströme keinen Grund zur Sorge dar und waren aufgrund der Art und Weise, wie neu eingehende Gelder eingezahlt werden, bei vielen ETFs üblich.

Vereinfacht ausgedrückt: Damit ein Exchange Traded Fund (ETF) neue Investitionen erhält oder bestehende verliert, muss eine spürbare Diskrepanz zwischen dem Betrag, den Anleger kaufen oder verkaufen möchten, und dem aktuellen Angebot an ETF-Anteilen bestehen. Diese Differenz löst die Schaffung oder Einlösung neuer Einheiten aus, die „Creation Units“ genannt werden. (Seyffarts Erklärung umschrieben)

„Seyffart erklärte, dass dieses Phänomen ausschließlich dann auftritt, wenn eine erhebliche Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage besteht. Die Diskrepanz muss groß genug sein, um einen Eingriff in den Markt zu rechtfertigen, und sie sollte ausgeprägter sein, als eine einzelne Produktionseinheit bewältigen kann.“

Creation Units sind die „Lots“, in denen ETF-Anteile erstellt und zurückgenommen werden.

„Jeder ETF kann über eine unterschiedliche Anzahl von Kreationseinheiten verfügen, wobei Bitcoin-Spot-ETFs Einheiten haben, die aus 5.000 bis 50.000 Anteilen bestehen“, erklärte er.

In den letzten sechs Handelstagen kam es bei zehn in den USA notierten Bitcoin-Produkten zu einem vollständigen Abzug von Geldern, wobei an etwa vier dieser Tage Nettoabflüsse zu verzeichnen waren. Der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) war die Hauptquelle dieser Verkäufe, da die Zuflüsse in neu gegründete Fonds nicht mithalten konnten.

Nach ersten Daten von Farside Investors verzeichnete GBTC am 16. April Nettoabhebungen in Höhe von rund 79,4 Millionen US-Dollar, während ARKB, der ARK 21Shares Bitcoin ETF, Abflüsse in Höhe von rund 12,9 Millionen US-Dollar verzeichnete.

Am 14. und 15. April wurden insgesamt 91,8 Millionen US-Dollar aus allen ETFs abgezogen.

Warum Bitcoin-ETFs mit „Null-Flows“ nicht das bedeuten, was Sie denken

Vereinfacht ausgedrückt sind die Investitionen in Bitcoin-ETFs in letzter Zeit zurückgegangen, was möglicherweise auf die schwache Performance von Bitcoin in den letzten Tagen zurückzuführen ist. Laut TradingView ist der Preis von Bitcoin diese Woche um 7,8 % gefallen und erreichte 63.723 $.

Marktanalysten und Händler führen die jüngsten Marktturbulenzen in der Finanzwelt auf zwei Hauptfaktoren zurück: die zunehmenden politischen Konflikte im Nahen Osten und die bevorstehende Halbierung von Bitcoin am 20. April.

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2024-04-17 04:31